比特币(BTC)周末稳守84,000美元,山寨币普涨行情扩散

加密总市值重返2.89万亿美元

加密市场利用周末走出了一轮温和修复。截至周日09:50(韩国时间,即00:50 UTC)的读数,加密货币总市值回升至2.89万亿美元,24小时上涨0.59%。我们的实时行情显示,比特币(BTC)价格目前报84,748美元,继续守住周六以来一直力保的84,000美元关口;日内早些时候,其一度上涨0.39%至84,849.65美元。市场情绪偏暖:恐慌与贪婪指数报68,处于贪婪区间;同一时间窗口内,现货ETF录得1,384万美元的净流入。

比特币之下的轮动相当广泛。BNB以2.42%的涨幅领涨大市值币种,报786.75美元,是本时段最强的大盘币表现。以太坊上涨0.88%,读数时报2,692.58美元,不过我们的实时行情显示目前略低,在2,691美元附近。XRP微涨0.20%至1.48美元,Solana上涨0.99%至119.89美元。比特币作为市值最大的工作量证明资产,再次为整个web3板块定下基调:只要它守住阵地,买家就有信心向市值排名下方推进,山寨币盘面随之全面走稳。

表面上看,这一格局是风险偏好在回归。贪婪区间的情绪读数、正值的ETF资金流和回升的总市值,都是偏多信号。但这轮上涨缺了一样东西,而且是我们最先盯住的那一样:杠杆。同一24小时内,衍生品市场明显收缩,这让本轮修复仍属于“修补”而非新一轮上行。我们将在下文拆解这一背离,因为它决定了周末行情能把多少分量带进下周的宏观日历。

期货成交量骤降64.01%

全市场数据显示,截至周日早晨的24小时内,加密期货未平仓合约下降8.53%至3,550.4亿美元,衍生品总成交量骤降64.01%至3,612.7亿美元。这不是边缘性的波动:总市值回升、而未平仓合约与成交额却以两位数乃至接近三分之二的幅度缩水,说明推动上涨的是现货买盘,而不是杠杆头寸。我们的判断是,周末的反弹根基偏薄,由杠杆驱动的延续行情尚未成形。

过去30天的清算记录提供了更多细节。强制平仓总额为5,430万美元,其中空头占3,166万美元,超过多头被清算的2,263万美元。这与“迟到空头为上涨买单”的轧空结构相符,而不是迫使持仓者割肉离场的踩踏行情。

宏观面是另一重约束。美国国债收益率高位徘徊:上周公布的9月非农就业数据远低于预期,收益率一度回落,但2年期收益率在本时段结束时仍上行超过3个基点。美股方面,纽约市场本周纳斯达克综合指数累计上涨0.45%,标普500下跌0.27%,道琼斯工业平均指数下挫1.26%;对高利率最敏感的罗素2000指数,目前较8月中旬高点低约8%。油价同样在维持通胀风险。11月交割的WTI原油收跌1.41%,报每桶91.11美元,连续第二周走低;但12月布伦特原油仍报每桶102.25美元,原因是美国与伊朗在纽约的会谈无果而终,围绕沙特阿拉伯和也门胡塞武装的紧张局势持续。对活跃于各大最佳加密货币交易所的杠杆资金而言,坚挺的收益率叠加高油价,限制了低参与度反弹所能走到的高度。

FOMC会议纪要定调下周考验

本周最关键的一份文件,是9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要。我们所监测的全市场数据显示,加密市场带着脆弱的仓位进入这一数据节点:总市值已回升至2.89万亿美元,情绪处于贪婪区间,但未平仓合约下降8.53%、成交量骤降64.01%,说明这轮反弹完全靠现货买盘支撑。9月会议一致通过了一次加息,讨论内容的鹰派程度将直接决定比特币必须计入的收益率路径。我们的基准判断是:84,000美元能够守住,但只有收益率和油价回落,反弹才能延续。