Bitwise清算Dogecoin (DOGE)现货ETF BWOW:资产规模仅剩72.182万美元

Bitwise关停BWOW

Bitwise Asset Management正式启动其现货Dogecoin(DOGE)交易所交易基金BWOW的清算程序,距离该产品上市还不到十个月。根据清算安排,BWOW份额的交易将于10月14日终止,届时仍持有的投资者无需任何操作,将在10月22日按前一日基金净值获得现金偿付。发行方自己的清算公告把这次关停描述成例行调整,称Bitwise是围绕投资者需求的变化优化产品线,才选择让这只产品退场。BWOW于2025年11月25日上市,年费率仅0.34%,是美国上市的三只现货meme币基金中最便宜的一只。但低费率并没有换来资金青睐:截至上周收盘,基金资产仅剩721,820美元;SoSoValue的资金流数据显示,其生命周期净流出为负的123万美元——也就是说,流出该基金的资金比曾经流入的还多。对于更想直接持有标的资产而非基金份额的读者,我们的Dogecoin (DOGE)购买指南逐步讲解了现货市场的操作流程。

另外两只DOGE基金还在苦撑

BWOW退场后,这个总规模勉强摸到八位数(美元)的品类只剩两家对手在分蛋糕。同一时间窗口内,Grayscale的GDOG录得1,170万美元净流入,21Shares的TDOG则吸收了163万美元,三只基金合计约1,230万美元——BWOW手中721,820美元的体量,大约只占整个品类的6%。需求的疲软从上线第一天就写在脸上:上市48小时内,三只基金合计认购不足200万美元,Grayscale首个交易日同样不及分析师此前给出的预期。BWOW的二级市场同样冷清,仅9月9日一天成交额约5,670美元,当日基金收盘价较其所持代币净值折价1.24%——在退市之前,如此稀薄的成交量可能让折价进一步拉大。标的山寨币本身也在拖累情绪:截至9月9日,DOGE交投于0.0842美元附近,24小时跌幅约2.9%,市值约131亿美元;按Bitwise自己的口径,从上市到8月30日,该基金已累计下跌45.37%。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bybit查看现货与合约的实时价格。

品类的存续才是真正的问题

我们梳理资金流记录后的判断是:这是一次需求层面的失败,而非产品缺陷——费率已是同类最低,却没有一天出现持续的净流入,这恰恰是发行方官方公告在“精简产品线”的措辞下默默承认的事实。存续的两只基金合计握着约1,200万美元资产,真正的问题是:下一轮下跌来临时,这个体量能否覆盖它们的运营成本。过去24小时DOGE又跌了3.1%,压力进一步加深。关注下方结构的交易者可以对照我们此前关于现货下方350亿枚DOGE支撑区的分析,以及最近一个交易日2,691%清算失衡的复盘。关于该资产的更多动态,可查阅我们的Dogecoin新闻专区。如果GDOG和TDOG在费率拖累累积之前仍达不到规模临界点,Bitwise的这次退出,可能只是品类收缩的第一张多米诺骨牌。