Citadel清仓20亿美元比特币矿工持仓,Ken Griffin称卖家几近出清

Citadel 已解除超过80%的比特币矿企投资组合风险,该组合价值19.9亿美元。在周五给客户的信函中,Ken Griffin 表示抛售方即将离场,公司已分配大部分账面资产。此项清仓可追溯至7月30日,当时 Citadel 从 Leopold Aschenbrenner 的 Situational Awareness 基金接收了约100亿美元的股票,该AI基金曾以4倍杠杆在单月内亏损67%。SEC 季度持仓报告(13F)覆盖至6月30日,于8月14日提交,列出了202.4亿美元的投资组合,仅26个持仓,其中比特币矿企占19.9亿美元。最大持仓为 Core Scientific(6.66亿美元),Riot Platforms(4.68亿美元),IREN(4.33亿美元)和 CleanSpark(1.79亿美元)。新增加的1.52亿美元持仓为 Keel Infrastructure(Bitfarms 4月更名后的公司)。矿工持仓单季增长79%,占比降至不足10%,Riot 单独上涨229%。Citadel 通过近100笔大宗交易(总价值超40亿美元)分散风险,其中包括年内十个标的的最大盘中成交,三家 Citadel 基金在买入后大幅获益。Griffin 在信中将分散风险的能力视为投资核心。现在,一个不在乎价格的巨量卖家已被以更低价格做出相同押注的买家取代。对公开矿企股票持有者而言,持续三周的单边抛售压力基本解除。

这一事件成为人工智能交易演变为比特币矿业问题的案例研究。前 OpenAI 研究员 Aschenbrenner 在2026年上半年回报率高达439%,但7月全部回吐。他并未直接购买比特币,而是购买兆瓦级电力,因为上市矿企已掌握电网容量和电力合同,使其股价成为AI数据中心扩张的代理。根据13F的季度变动,该基金快速买入矿企股,更快速买入内存芯片。3月时,该基金持有85亿美元对 Nvidia、Oracle、Broadcom 等AI股票的看跌期权。到6月30日,对冲几乎完全消失,取而代之的是125亿美元的净多头。Sandisk 和 Micron 合计占总仓位的55.6%,集中度使组合暴露于单一半导体交易。基金停止自我保护,以4倍杠杆加注内存周期。当芯片股7月下滑时,没有缓冲,矿企持仓——虽然美元价值增加但占比降至不足10%——成为半导体去杠杆的牺牲品。SEC 备案文件清晰显示这一过程:同一份文件既表明19.9亿美元ASIC挖矿股票,也显示组合高度集中于内存股。Citadel 三周的大宗交易清算是打破僵局的机制。如今强制卖家基本离场,该板块可以回归自身基本面,包括 Riot 与 Anthropic 的主机租赁协议以及沉重的季度挖矿亏损。剩余问题是,吸收 Citadel 大宗交易的买家是否认同 Aschenbrenner 的原始论点:算力是对电力的索取权——只是价格更低。

与此同时,矿企转向AI基础设施的过渡已产生首批硬数据。Ionic Digital 正转向电力站点租赁,其二季度营收中90%(4860万美元中的4380万美元)来自向AI基础设施运营商 Nscale 出租 Ward County 设施,挖矿仅贡献480万美元。但这一转变并未使盈利免受比特币影响:其持有的2,882枚Bitcoin (BTC)(按6月30日市值1.687亿美元计)出现2820万美元非现金公允价值损失,导致GAAP净亏损3530万美元。加回按市值计价的变动、税费和折旧后,调整后EBITDA达3760万美元。值得注意的是,合同现金租金仅在8月开始,每月付款从325万美元起步并持续至2026年,因此未来季度将衡量这一转变的实际现金转化。

同时,比特币整体市场涨势已重塑周五期权到期前的衍生品格局。代币从约62,653美元升至七日内高点79,461美元,随后稳定在77,000美元附近,而美国现货比特币ETF本周净流入超过10亿美元,为1月以来最快速度。CME和Binance合计未平仓合约达203.7亿美元,其中CME 24小时上升11.34%。期权持仓偏多,看涨期权占总持仓的59.53%,但执行价在60,000美元和66,000美元的大量看跌期权显示交易员在避险。债券市场压力仍存,30年期国债收益率报5.273%,尽管财长Scott Bessent计划扩大长债回购。即将举行的杰克逊霍尔研讨会和8月22日期权到期成为测试涨势能否在无进一步杠杆累积下维持的关键。

Coinkite 对其 Coldcard 硬件钱包发布安全更新,此前种子生成缺陷导致约1.3亿美元比特币被盗。新固件版本:Mk4/Mk5为5.6.1,Q为1.5.1Q,要求用户在生成新钱包种子时添加自己的随机性——至少65次按键、50次掷骰子或128次抛硬币——与设备自身熵结合。为期三周的审查(包括外部安全研究员和AI模型)还修复了交易签名、USB数据处理、固件验证、Delta模式和备份等問題。在2021年至2026年7月期间受影响版本上生成种子的用户,必须用新固件创建新种子并转移比特币,因为该缺陷在某些设备上将熵从128位降至约40位。

财政部8月19日将长债回购操作至少加倍至每次40亿美元,增加了140亿美元的流动性支持,比特币短暂突破77,000美元后涨势消退。24小时飙升中约有35亿美元的杠杆加密头寸被清算,为历史第七大清算事件。但8月20日,30年期收益率回吐一半跌幅至5.24%,比特币在美联储会议纪要重新引入加息风险后回落至6万美元区间高位。批评者称此次意外回购为“仓促之举”,无法改变赤字状况,而Evercore ISI则肯定Bessent的时机选择,但质疑债务到期后的可持续性。

（截至 06:55 UTC） 比特币报77,458.77美元，24小时上涨2.55%，综合引擎在73,674.39美元处给出强支撑（评分70），来自HVN、斐波那契0.618、翻转R→S和LVN；在78,568.57美元处有强阻力（评分74），来自翻转S→R、HVN、LVN和斐波那契0.886。RSI为81.78，显示超买，但MACD仍看涨。衍生品显示资金费率为0.0058%，未平仓合约146.07亿美元，多空比1.13（53.0%多头），恐惧与贪婪指数为71（贪婪）。即时偏向挑战78,569美元；突破后打开通往80,845美元和83,428美元的路径，而跌破73,674美元则焦点转向69,289美元，然后63,358美元。