美元指数升破102.50创18个月新高,比特币(BTC)承压

美元指数站上102.50

衡量美元兑六种主要货币强弱的美元指数(DXY)星期一盘中升破102.50,录得2025年4月以来的最高读数,比特币(BTC)价格在过去24小时的大部分时间里都笼罩在抛压之下。我们的实时盘面观察显示,该指数日内从约102.12一路走高至102.55,高点与低点同步抬升,一举越过了许多机构视为心理关口的位置。这轮美元买盘背后有两股力量。其一是油价上涨,它对欧洲和日本等主要石油进口经济体的冲击最明显,拖累这些货币对美元走弱。其二是美联储的鹰派立场:克利夫兰联储主席Beth Hammack星期一表示,限制性货币政策仍然必要,以压制已经扩散至整个经济的通胀问题,这番表态在日内持续支撑美元需求。

比特币在美元突破期间多数时间处于弱势。该币种24小时下跌1.62%,报82,490美元附近,周跌幅达4.61%,市值约为1.65万亿美元。美元与比特币并非总是反向运行,但美元若持续走强,杠杆买方几乎没有重建仓位的余地。我们的实时监测显示,价格已从低点小幅回升,撰稿时交投于82,800美元附近,24小时仍下跌1.1%。市场注意力现在转向星期三公布的美国消费者通胀报告,这是下一个能够重新定价美联储后续会议路径的数据。在该数据落地之前,DXY的突破是悬在加密货币头上最重的宏观逆风,也持续向各类风险资产输送看空的FUD情绪。

衍生品市场清算近79%来自多头

衍生品市场最直观地体现了这轮压力。随着现货买盘变薄,空头大举开仓,而这些仓位没有遇到足以迫使其回补的承接买盘,这是单边行情的典型特征。我们对日内走势的解读是:比特币从84,200美元上方滑向82,460美元区域,低点与高点持续下移,卖方牢牢掌控盘面,而非多空拉锯的双向市场。过去24小时期货成交量达到435.5亿美元,未平仓合约总额为522.5亿美元,说明大部分杠杆仓位仍然在场,并未平仓离场。同一时间窗口内清算总额为5,476万美元:其中4,322万美元来自多头仓位,1,154万美元来自空头仓位,也就是说,当日被清算的名义价值中近79%属于押注上涨的交易者。当强制平仓如此集中时,稀薄的订单簿会通过滑点放大损失,每一波下行都触发止损抛售。这种失衡对短期走势意义重大:多头正在为美元突破付出代价,而持续施压的空头大体仍在场内,除非宏观驱动逆转或外部催化剂挤压空头,反弹的力度往往有限。如此规模的未平仓合约也意味着火药仍在:如果美元涨势延续,或通胀数据高于预期,新一轮强制平仓潮无法排除。星期三的CPI数据显然是最有可能改变局面的催化剂,看空情景的交易者可以在数据落地前重温做空比特币的机制。

我们自有的聚合数据则提供了另一面的参照。基于COINOTAG追踪的市场范围编制的恐惧与贪婪指数当前读数为69,仍处于贪婪区间,说明即便多头吞下了当日5,476万美元清算中的大部分,市场情绪并未投降。这通常意味着在市场真正出清之前,还有进一步去杠杆的空间。本周的比特币新闻流被宏观主线主导,这也在情理之中:如果星期三的CPI数据重新点燃降息预期,美元就可能回吐涨幅,而一旦重新站上84,200美元,通往94,000美元的路径以及87,000美元的突破将重新打开。在如此波动中长期HODL的持有者迄今一直在吸收抛压,不过另一篇报道称交易所余额三日增加11,593枚BTC,表明任何反弹都可能面临抛售筹码的供给。更广阔的牛市此前曾扛过更猛烈的美元逼空行情;这次是重演历史还是走向不同结局,答案就在CPI数据之中。