富达比特币(BTC)基金包揽1.098亿美元单日ETF净流入的94%

FBTC吞下周二1.031亿美元资金流

10月13日(星期二),美国现货比特币交易所交易基金(ETF)合计净流入1.098亿美元,其中一只基金几乎独揽全部资金。富达旗下Wise Origin比特币基金(FBTC)当日净吸收1.031亿美元,约占全天总额的94%,其余产品合计只分到大约670万美元。这组数据来自Farside Investors:在每个美股交易日收盘后,该机构把各家发行人披露的申购与赎回数据汇总成逐基金表格,本次的周二数据于10月14日(星期三)凌晨发布。发行人在美股收盘后才提交份额变动,因此这份表格反映的是已完成的完整交易日,而非实时滚动数字。值得对照的是,此前一个交易日同一批基金走向完全相反,净流出6540万美元;再往前,10月1日(星期四)曾录得1.027亿美元净申购,而更早的多个交易日里,富达这只基金本身就出现在大额流出名单上,所以周二的资金方向明显逆着近期格局。对比特币ETF资金流的逐日追踪完全依赖这些发行人申报,因此这份记录属于一手数据而非估算。撰写本文时,比特币价格报83,802美元附近,24小时上涨0.5%,与资金数据落地时的水平基本持平。所谓净流入,是指上市基金中被申购创造的份额减去被赎回注销的份额,与交易所成交额无关;当日如此之高的集中度,意味着市场对现货ETF的需求几乎全部经由单一发行人的产品进入。其余产品整体虽收在正值,但幅度极小,所以这一天的成绩单首先是富达的,其次才轮到整个市场。

我们的实时监测显示,比特币价格报83,802美元,与03:49(UTC)的读数持平,这场由FBTC主导的资金行情并未推升市场价位。我们的比特币技术分析所追踪的综合点位地图上,最近的阻力位在84,071美元,强度评分88分(满分100),最强的支撑位在81,616美元,评分93分。资金费率维持在0.0028%,未平仓合约约155.7亿美元,持仓结构没有跟随这份数据异动。若日收盘价站上84,071美元,将是申购资金开始传导到价格的第一个信号。ETF统计之外的需求分布在别处:企业金库方面,Metaplanet持有44,000枚BTC,规模仅次于Strategy;模型配置方面,10x Research的量化策略领先买入持有组合17个百分点;链上轮动方面,最近一笔巨鲸轮动在三天内把1,074.3枚比特币换成了35,346枚以太坊。

数据商差额与FBTC的0.25%费率

周二这组汇总数字背后,各数据商之间存在小幅差异。Farside的表格列出FBTC当日为1.0310亿美元,而另一家聚合商给出的同一基金数字是1.0306亿美元,相差约4万美元。各家数据商在总量和单基金数字上都可能出现这种偏差,因此94%的份额是按Farside的口径计算的。这个差额之所以值得交代,是因为单日数据会被广泛引用,基数上的一点出入会边际影响份额计算的结果。前后交易日的摆动为这份数据定了调:前一交易日净流出6540万美元,10月1日录得1.027亿美元净申购,而更早的每日表格中,富达基金本身曾多次位列较大流出案例。周二既逆着前一交易日的方向,也逆着这只基金自身的近期流出史。从机制上讲,申购是买方向发行人存入现金或比特币、基金相应新增份额,赎回则是份额注销,每日表格公布的是两者相抵后的净值。这一个数字无法区分背后的投资者类型,究竟是理财顾问、机构还是巨鲸,也无法说明其动机;它同样回答不了更长周期的问题:单日的申购说明不了HODL这类词所描述的长期持有信念,也预判不了价格的下一步。在1.098亿美元总量之内,其余所有产品合计的残差约670万美元,FBTC之外的整体只以微弱幅度收正。FBTC本身是一只跟踪比特币价格的结构化基金,并非直接持币,且在普通证券账户内即可交易,这使得它的敞口机制与自我托管不同。富达在产品披露中提醒,比特币及其跟踪产品的价格波动可能非常剧烈,发行人列示的基金年费率为0.25%。