XRP较2025年7月高点下跌66%,Garlinghouse回应质疑并为代币定位辩护

15至20美元的“公允价值”诉求

围绕XRP社区的这场争议,核心是一个持币者从未获得发言权的问题:Ripple不断拓展那些不需要XRP代币的业务,是否意味着曾陪着公司熬过美国证券交易委员会(SEC)诉讼的持有者,最终握着的只是一枚公司无须依赖也能增长的资产。争论不涉及账本或代码,真正的问题在于,Ripple未来的增长中,代币预计能分到多少。争议源自一条指向Ripple首席执行官Brad Garlinghouse和首席技术官 emeritus David Schwartz的帖子,署名Fiduciary Ledger 17的评论者指责Ripple管理层多年来享受社区支持,却在 RLUSD等企业产品的挤压下削弱代币的经济地位。这条帖子情绪强烈,被多个账户转发,传播范围远超作者本人的粉丝圈。帖子提出了一个具体诉求:社区理应获得每枚15至20美元甚至更高的“公允价值”,Ripple高管应采取措施推动这一结果实现。帖中没有任何证据表明Ripple刻意压低了XRP价格,关于公司意图的指控也只是作者的一己之言。但这场交锋确实暴露了背后的怨气。在监管不确定和漫长的执法拉锯中坚持下来的持有者,眼看着公司把稳定币、财资管理和机构金融业务一条条铺开,并将这种铺开解读为代币本身的悄然降级。Garlinghouse否认了XRP不再是Ripple重心的说法。不过他和Schwartz都没有给出任何具体举措,原帖也没有设定时限;剩下的,是一场关于公司成功究竟为谁服务、以何种条件服务的公开分歧。

@ledger_fid · X 帖子

指责Ripple管理层.

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Swell 2026与“北极星”辩护

这种不满有具体的背景:这一年里,Ripple的公司版图扩张明显快于代币市值的增长。公司今年相继宣布与Coinbase、Robinhood、BNY和渣打银行等大型机构建立合作关系,由美元支撑的稳定币RLUSD自推出以来也在多个市场快速铺开。负责在XRP Ledger上结算转账的XRP,是一款面向跨境支付的第一层协议,却迟迟无法把这些合作势头转化为买盘:市场数据显示,XRP价格较其在2025年7月创下的历史最高价低了约66%。从我们自己的技术读数看,价格已跌破1.20美元支撑,使1.11美元的斐波那契水平进入观察视野,而近期交易时段中,从1.23美元展开的反弹仍在1.35美元处接受检验。争论双方就是在这个市场里发声的。Garlinghouse最完整的表态出现在Swell 2026上,这是Ripple面向机构客户的年度会议。他再次把XRP称作公司的“北极星”,并表示Ripple只愿意推进对该资产有利的项目。不过他也附带了持有者很少听到完整陈述的让步:跨境结算代币不会是每一笔交易的最佳工具,具体场景下,法币或RLUSD有时更合理。哪些交易走代币、哪些不走,因此成了Ripple产品线内部一个现实的商业问题。没有任何高管为“北极星”的说法附上具体数字、回购或任何价格支持机制,帖子开始流传之后,这类机制也未曾公布。Ripple并未否认合作记录,其公开材料把机构扩张呈现为进展,而批评者引用的恰恰是价格表现。承诺与让步之间的落差,正是社区争论如今的落脚点。

比争论更持久的敞口

这轮隔空交锋厘清的更多是机制,而非情绪。XRP不具备治理代币权利,持有者没有任何正式渠道能迫使Ripple接受某个估值目标,15至20美元的数字只能依靠说服力立足。到目前为止,没有任何记录约束双方迈出下一步。Garlinghouse的辩护同样改变不了底层的敞口结构:无论代币涨跌,RLUSD、财资产品和机构服务都可以继续增长,这种脱钩不会因为首席执行官与批评者之间的任何和解而消失。对一个支付类资产而言,需求最终体现在结算活动和流动性池深度上,而不是公司公告里;截至目前,无论是那条帖子还是这番回应,都没有改变这些数字。