Stable（Stablechain）是什么？以 USDT 为核心的 Layer 1 区块链

Stable（也常被称为 Stablechain）是一条专为让稳定币转账像日常支付一样简单、可预期而设计的 Layer 1 区块链。该网络与 Tether 生态深度集成，把 USDT0 同时用作原生 Gas 单位和转账资产，免去了另外持有一种波动性代币的必要。另有一种代币 STABLE 负责治理和验证者协调。网络以 StableBFT 共识追求亚秒级最终确认，兼容 EVM，并使用 LayerZero 基础设施进行跨链转移。简而言之，Stable 的目标是让 USDT 不再只是“一个代币”，而是直接成为一条支付轨道。

Stable 为什么会出现？

USDT 运行在数十个不同的网络上。使用 Tether（USDT）的人在转账时，必须遵守每个网络各自的 Gas 规则、波动的费用结构和工具集。在以太坊上交易要持有 ETH，在 Solana 上要持有 SOL，在 TRON 上要持有 TRX；你转移的是稳定价值，却要为 Gas 另外管理一种波动资产。

Stable 从根源上针对这个问题：从一开始就为稳定币支付构建网络，并让 Gas 单位也成为同一种稳定资产。

三大核心问题

• 碎片化：同一种 USDT 存在于多个网络上，每个网络的费用市场、转账体验和钱包支持各不相同，用户无法预估在哪个网络上要付多少费用。
• Gas 波动：在多数网络上，Gas 费与该网络的原生代币挂钩。以太坊拥堵时，以 ETH 计价的 Gas 费会成倍上涨，一笔 10 美元的转账可能要付 5 美元 Gas。
• 基础设施并非为稳定币定制：现有的通用区块链在同一块区块空间里处理从 NFT 铸造到 DeFi 兑换的各种交易。在这样的拥挤环境中，稳定币转账的时间和成本都变得难以预测。

示意图——通用区块链上各类交易争夺区块空间，旁边是 Stable 专供稳定币转账的通道结构

Stable 如何运作？

StableBFT 共识

Stable 使用名为 StableBFT 的自有拜占庭容错共识机制。这一源自 CometBFT 的权益证明方案，通过一组确定的验证者实现确定性最终确认，其结构接近委托权益证明模式。

一项重要的安全特性是：即使多达三分之一的验证者出错或作恶，网络仍能安全运行。对于不可逆错误不可接受的金融结算基础设施而言，这一容错门槛至关重要。

用 USDT0 支付 Gas 和转账

在传统区块链上，你需要持有原生代币（ETH、SOL、TRX）来支付 Gas。而在 Stable 上，转账的资产和支付的 Gas 是同一种单位：USDT0。网络采用类似 EIP-1559 的费用模型，费用直接以 USDT0 计价。

具体算例：

假设你要转账 500 美元的 USDT。

Stable 用户钱包里只需持有 USDT0：发送 500 美元，支付 0.01 美元手续费，无需管理第二种代币。

通过 LayerZero 跨链转移

Stable 集成了 LayerZero 基础设施用于跨链转账。经过验证的消息通过每个受支持网络上的不可变端点（immutable endpoints）传递。这种方式类似于减少对中心化托管方依赖的跨链桥设计，但提供了不同的信任模型。

EVM 兼容与开发者体验

Stable 兼容 EVM，这意味着现有的以太坊工具、钱包和 Solidity 智能合约都可以直接使用。对开发者而言，区别只在于 Gas 语义：手续费以 USDT0 而非 ETH 收取。

交易流程图——从用户签署 USDT0 转账，到 StableBFT 验证者，再到 LayerZero 跨链桥

双代币模型：STABLE 与 USDT0

Stable 把使用网络和治理网络分配给两种不同的代币。

STABLE 与 USDT0 对比

可以把这种结构比作一个银行卡网络：顾客用美元交易，而不是用公司的股票。但运营网络的一方需要所有权和治理机制来做长期决策，STABLE 就承担这一角色。

STABLE 的总供应量固定为 100,000,000,000 枚，分为团队/投资者、生态/社区和创世分配等部分，解锁（vesting）计划旨在限制供应冲击。分析这种分配结构，是参与任何网络之前都应做的基本代币经济学研究的一部分。

Stable 与以太坊、TRON、Solana 有何不同？

根本区别在于出发点。通用网络把区块空间分配给所有使用场景，稳定币转账在这种竞争中处于劣势。

想了解加密网络手续费的一般机制，可以从我们的加密网络手续费完全指南开始；刚接触稳定币概念的读者，可以通过稳定币指南了解锚定机制。

机构维度：有保障的区块空间

Stable 向机构用户提供的一项重要功能是有保障的区块空间（guaranteed blockspace），即使在高峰时段，也为机构资金流（支付、工资、供应商付款）预留容量。支付基础设施通常按三个标准评估：可预期的访问、延迟和成本，Stable 同时瞄准这三点。

PayPal Ventures 对 Stable 的兴趣也应放在这一背景下理解：把 PYUSD（由 Paxos 发行的 PayPal 稳定币）带到更广泛基础设施上的努力，具体体现了主流支付品牌对稳定币轨道的兴趣。

示意图——机构支付流程中的有保障区块空间，对比高峰时段的机构通道与普通通道

风险与注意事项

Stable 的设计包含一定的取舍。在信任该网络之前，需要评估以下因素：

中心化风险：一个如此依赖单一稳定币发行方（Tether）的网络，会引出一个问题：在升级决策、验证者政策和网络参数上，究竟谁有话语权？USDT0 同时作为支付和 Gas 单位带来了便利，但也加深了对 USDT 体系的依赖。

监管压力：稳定币支付轨道，尤其是聚焦跨境和机构结算的，比一般应用面临更密集的监管审查。一旦法规变化直接影响 USDT 或 Tether，Stable 也会继承这种脆弱性。

信任与透明度：支付系统依赖储备与赎回的可信度，而这种认知会因司法辖区和合规状况不同而有显著差异。

网络效应门槛：用户大多倾向于选择交易平台或钱包已经支持的轨道。Stable 必须突破以太坊、TRON 和 Solana 根深蒂固的网络效应，同时还要应对竞争日益激烈的 Layer 2 替代方案。

集成缺口：支付网络只有在充值/提现流程、签名体验和流动性获得广泛支持时才有意义。基础设施看起来扎实，但端到端的用户体验仍在成熟之中。

路线图中的重点方向

Stable 已完成测试网和主网阶段。后续工作集中在三个方向：

1. 规模化可靠性：证明有保障区块空间机制在高交易量下的表现。
2. 吞吐效率：USDT 转账聚合器——把多笔小额转账合并到一条区块记录中的结构。
3. 隐私与合规平衡：能隐藏金额、同时保持合规的保密转账（confidential transfers）。

COINOTAG 观点

Stable 的技术论证是自洽的：把 USDT0 作为原生 Gas 单位并追求亚秒级最终确认，直接回应了一个真实的用户痛点。但支付网络靠的不是架构图，而是流动性深度和交易对手方的支持。

现实的解读是：Stable 是稳定币发展方向的重要信号——从“只是一个代币”转变为专用支付轨道。但这仍是一个有待执行的故事。它能否成为同时赢得信任、监管认可和生态集成这三者的网络，还需要时间来证明。