IREN据报与Anthropic(ANTHROPIC)签署多年期云合同,条款未披露

一份双方都未确认的多年期合同

数据中心运营商IREN(IREN)以旧名Iris Energy起家,原本是一家加密挖矿公司。据知情人士周一披露的消息,该公司已与人工智能开发商Anthropic签订一份多年期云计算合同,但两家公司至今都没有公开确认这一协议。本次披露留下的疑问同样不少:合同金额、算力规模和交付时间表全部未公开,双方也没有给出任何官方口径。目前最接近的官方痕迹出现在8月27日的一份投资者公告中,IREN在公告中称,一位未具名的新客户,即一家“领先的前沿人工智能实验室”,已承诺签订多年期合同;这位客户是否就是Anthropic,尚未得到证实。该公司正在把当年为挖矿而建的场址改造成面向超大规模云厂商、企业客户和前沿实验室的人工智能数据中心,已点名的合作方名单也相当可观。IREN今年5月宣布与NVIDIA达成战略合作,目标是基于NVIDIA DSX架构建设最高5吉瓦的人工智能基础设施,其中包含一份34亿美元的人工智能云协议;IREN还向NVIDIA授予了一份为期五年的认购权,允许其以每股70美元的价格购买最多3000万股股票。微软则在2025年11月签署了一份为期五年、总额97亿美元的云服务合同,由得克萨斯州一处配备液冷NVIDIA GB300系统的设施承载。第一阶段Horizon 1的50兆瓦产能已于8月交付,Horizon 2至Horizon 4计划在第四季度移交。公司联合创始人兼联席首席执行官Daniel Roberts在8月表示,当前算力需求已远超供给,2026年的产能大部分已被预订,与新客户就2027年产能的谈判也在推进之中。截至2026年6月30日的财年,其人工智能云收入达到1.288亿美元,较1640万美元增长超过七倍;挖矿业务同期仍贡献5.782亿美元收入。

从40亿美元签约额到10亿美元实际计费

即便合同最终得到确认,它开启的也只是收入故事的开端。在2026财年业绩中,IREN报告了40亿美元的合同化年化运行率收入,对应2026年上线的产能,但截至8月26日,其中只有10亿美元处于实际运营状态。所谓运行率是一项公司自定义指标,本质上是GPU每小时费率乘以8760小时,它并不等于已入账的销售额;SEC备案文件本身就提醒,实际确认的收入可能显著低于这一数字。该财年最终录得7.026亿美元净亏损,其中包括6.388亿美元的非现金减值,主要与退役的挖矿设备有关。放眼整个行业,CoinShares的分析师估计,各矿企手中的人工智能和高性能计算储备订单总额超过1000亿美元,但这些订单目前仅支撑约11亿美元的年收入;已签约产能超过4吉瓦,而当日实际计费的只有550兆瓦。把一处挖矿场址改造成人工智能用途,每兆瓦需要投入800万至1500万美元,而挖矿产能的每兆瓦成本不足100万美元。IREN为微软GPU扩建已落实36亿美元、利率6%的融资,并为Mackenzie扩建筹得24亿美元、利率9%的资金;在新签合同中,客户预付款通常可覆盖GPU成本的45%至55%。转型背后的压力同样体现在挖矿经济性上:比特币在第二季度末收于58,400美元,低于矿商报告的每枚75,500美元现金成本。已签约、已定价的Anthropic合同,最清晰的参照是9月24日宣布的Akamai合同:期限七年,价值116亿美元,可扩展至200亿美元,Anthropic还获得了一份相当于Akamai最多5%股份的认股权证。不过那份合同覆盖的是CPU工作负载,并非矿企正在建设的GPU产能。

就目前而言,市场仍把这则消息当作未经证实的传闻对待。我们截至发稿的实时监控显示,IREN价格为34.05美元,过去24小时下跌11.42%,日内波动区间为33.80至38.56美元,日线RSI为31.8,趋势过滤指标处于下行模式。我们的综合评分模型显示,最强支撑位在32.60美元,强度评分84(满分100);最强阻力位在36.44美元,强度评分82(满分100)。若价格能持续站上这一阻力位,将是投资者开始为已确认合同定价的第一个技术信号。Anthropic上市前市场则较为冷清,永续合约未平仓合约为4570万美元,资金费率为每区间0.0025%。