全北银行推出韩国首笔比特币(BTC)抵押韩元贷款

质押品由注册托管机构保管

韩国JB金融集团旗下全北银行已成为韩国首家以比特币(BTC)为抵押品发放韩元贷款的银行。10月12日发布的一篇韩文报道披露了该业务的细节,指出目前服务以有限规模运行。产品仅面向为经营用途融资的企业借款人,且现阶段比特币是唯一被接受的数字资产。在这一结构下,企业客户将存放在专业数字资产托管机构中的代币予以质押,银行则在不直接取得或控制加密货币的前提下发放韩元。只有依据韩国金融交易申报相关法规注册的虚拟资产服务提供商才有资格保管质押品。注册机构须持有信息安全管理认证、遵守旅行规则义务,并按《虚拟资产用户保护法》将客户资产单独托管、满足冷钱包存储要求,同时购买保险或留存准备金。全北银行不管理存放客户质押品的钱包。追偿机制则依托10月1日生效的民事执行规则修订,该修订为涉及虚拟资产转让的债权查封与变价设定了程序。一旦借款人违约,银行可申请法院强制出售质押代币,出售所得用于清偿贷款,银行全程不直接收取比特币。比特币价格走势直接影响日常运营,因为放贷方必须能够在借款人无法还款时把质押品变现。银行在评估流动性、市场规模与估值适用性之后选中了比特币,理由是其作为市值与成交量最大的数字资产,能提供较小资产难以匹敌的可靠价格基准。数字部门副社长Jung Sang-hoon将该产品定位为现有银行贷款与质押品管理体系的延伸应用,银行无需持有底层代币即可开展业务。

压力测试与加密银行战略

在估值环节,全北银行搭建了韩国银行业内首个此类定价框架:对多家全球交易所的价格进行加权合成,并叠加市场波动率的中位数指标。这一方法降低了对单一交易场所的依赖,避免异常交易或短暂故障扭曲估值,同时银行只选用计算方法与成分公开透明的参考指标。内部压力测试考察了质押品在价格大幅下跌情形下的表现,结果支持了银行关于比特币在压力环境下仍适合作为质押品的判断。高交易流动性也是比特币的加分项,因为质押资产在违约后必须能够快速变现。由于仅限企业借款人,首批使用者预计是公司资金部门与大型持币者,从实体经营企业到偏好流动性而非抛售的加密巨鲸型持仓都可能在内。对于把持仓当作战略比特币储备管理的资金方而言,这一结构提供了无需在市场抛售即可获得流动性的路径,此前这一选择仅限于海外机构以及比特币DeFi内部的抵押借贷。此次落地是行长Park Chun-won将全北银行打造为加密银行战略的首个商业成果。Park要求银行在传统金融集团纷纷进入该领域之际积累数字资产专业能力,目前该行已向交易所提供实名韩元账户,据称是韩国唯一这么做的地区银行。一支由区块链与数字资产专家组成的专职团队正在研究支付、汇款与稳定币业务,并与外部科技公司合作开发一种把传统账户与数字资产钱包整合在同一界面的集成钱包。在海外,摩根大通(JPMorgan Chase)已于2026年3月通过其Kinexys平台接受比特币作为机构贷款抵押品,质押资产由Fidelity Digital Assets和Coinbase Custody等托管方保管,BitGo也在4月推出了面向流动、质押及锁定持仓的机构融资平台。

此次发行让比特币采用从交易场所延伸到持牌银行的资产负债表上,但落地环境并不宽松:美国现货基金在10月初录得ETF净流出,一位受关注度很高的评论员认为2026年的这轮回撤接近50%而非80%,这正是全北银行交易所加权定价机制所要承受的压力场景。同样值得关注的是银行尚未披露的信息:贷款利率、质押率、放贷规模以及托管机构的身份均未公布,因此产品的经济性目前还无法评判。是否扩大到更多资产或零售客户,将取决于韩国数字资产立法的后续进展。