Meta Platforms(META)三季度营收646亿美元,和解费用拖累营业利润

营收超预期,98.9亿美元和解费用成最大拖累

Meta Platforms(META)于10月21日星期三美股收盘后公布第三季度业绩,营收端干净利落地超出预期,但一笔规模罕见的一次性费用压住了利润表现。本季度营收达646亿美元,同比增长26%,高于分析师此前预计的约633.7亿美元。问题出在成本端:与8月同各州总检察长就青少年心理健康诉讼达成的和解相关,公司计提了98.9亿美元的费用。总支出同比增长68%至516亿美元,营业利润因此下滑37%至130亿美元,营业利润率也从一年前的40%压缩至20%。每股收益为3.83美元;若剔除和解费用,公司给出的口径为7.40美元。净利润98.6亿美元,同比增长264%,不过这一跳升主要源于上年同期税负异常沉重。展望方面,管理层预计第四季度营收为730亿至760亿美元,并将全年支出指引上调至1,750亿至1,790亿美元以消化和解成本。公司还宣布按1拆2进行股票拆分,向现有股东增发无投票权的C类股票。股票在常规交易时段收于697.52美元,上涨0.47%,盘后交易中价格较收盘价高出约3%,该时段成交量通常低于日间时段。过去一年,股价在520美元出头至770美元上方的区间内波动,财报后的买盘正把价格推向这一区间的上沿。

资本开支、Muse变现与加州申报

支出指引受到的关注几乎不亚于营收本身。Meta将2026年资本开支指引从此前的1,300亿至1,450亿美元上调至1,350亿至1,450亿美元,分析师此前的预期约为1,382.7亿美元;资金将投向数据中心,以及用于训练公司AI系统并运行其助手的硬件。用户数据略低于预期:覆盖Facebook、Instagram及其他应用的日活跃用户达36.4亿,比StreetAccount汇总的共识预期36.5亿稍低一点。管理层口中本季度的核心是Muse,这款9月发布的个人AI助手带来公司自2022年以来股价表现最好的一个9月,为数十亿用户整理邮件、搜索网页并推送商品优惠。随后在10月19日星期一,扎克伯格又发布了第二个模型Muse Wonder。在公司业绩新闻稿中,他把这两个产品称为里程碑:「本季度,我们在向每个人交付个人超级智能的道路上迈出了重大里程碑,包括发布Muse与Muse Wonder,我们的首个前沿模型。」下一步是变现:Meta计划出售其基础模型与Muse Code的访问权限,用扎克伯格的话说,要打造「一整张由商业Muse智能体组成的网络」,供小公司并行使用,之后再把这个助手延伸到企业环境。另一份监管申报则增添了个人色彩:文件披露,如果加州选民通过第40号提案的财富税,扎克伯格可能就其持股缴纳一笔数十亿美元级别的税款。Meta为此提出了一项股权薪酬安排,他承诺在加州,或公司总部所在地辖区,居住八年,并为不可预见的情况保留了例外条款。

我们交易台的理解是:盘后涨幅已经回落,现在的盘面本身正在消化这份财报。COINOTAG数据显示,该股目前报705.32美元,24小时内上涨0.60%,24小时波动区间为689.59美元至749.00美元。我们的综合打分给出,最近阻力位749.55美元强度为87分(满分100),最近支撑位682.03美元强度为91分(满分100),区间两侧均呈现强读数。日线趋势仍为上行,但动能方向不明:相对强弱指数位于47.6,MACD信号偏空。股票永续合约市场的未平仓合约为3,688万美元,相关结构可在我们的Bitget股票期货指南中查看说明。日线收盘若站上749.55美元,将突破我们图谱上最强的天花板;若失守682.03美元,上行趋势判断本身将承压。