七日顶级交易员持仓八成做空 浮亏约4800万美元

七日榜由空头主导

七日周期的高收益账户正集体站在空头一侧。在Hyperliquid、Lighter和dYdX三大平台上,按七日收益率排名的前100个账户中,约80%的持仓价值押在空头方向,规模约25亿美元,对应多头仅6.08亿美元,整个群体合计浮亏约4800万美元。其中Hyperliquid(HYPE)相关持仓贡献了约5600万美元的缺口,比特币(BTC)持仓约3300万美元,说明同一账本内部盈亏分化,整体亏损反而小于最重的单笔押注。这一快照来自一个基于衍生品记录、每小时刷新的每日持仓追踪系统。截至10月16日星期五,该系统首次将三家平台合并统计,而不再只统计Hyperliquid;环比对比将从下一次更新开始提供。其统计方法是在每个平台、每个时间窗口内按已实现收益排出最赚钱的100个账户,再汇总其未平仓位,因此这个汇总反映的是近期最大赢家的持仓去向。同一张表的另一端方向恰恰相反:按24小时收益率排名的交易员约82%做多,多头规模约11.2亿美元,空头仅2.48亿美元。30天周期则介于两者之间,约55%做多,多头13.36亿美元对空头10.84亿美元,并持有约8200万美元的浮盈。这种分化与各窗口内的价格走势一致:截至快照前的24小时内,BTC和以太坊(ETH)各上涨约1.1%,Zcash(ZEC)上涨8.4%,NEAR Protocol(NEAR)上涨10.4%,报5.32美元。我们的实时行情显示BTC报82369美元,ETH报2443美元,24小时均小幅走高。

币种层面的拆分同样随周期翻转。24小时组中,BTC持仓有116个账户做多、24个做空,规模2.21亿美元对6500万美元,多头占比77%。七日组账户数量仍偏多(99对53),但资金不这么看:空头6.56亿美元对多头1.66亿美元,按金额计算空头占比80%。拉长到30天,BTC回归63%做多,5.33亿美元对3.17亿美元,涉及108个多头账户和41个空头账户。ETH在主流币中24小时偏斜最大:113个多头账户对14个空头账户,多头3.15亿美元,空头仅3400万美元,多头占比高达90%。其七日账本则80%做空,约7.5亿美元,涉及52个多头和66个空头账户,浮亏约1700万美元;30天组小幅偏空,55%做空,3.19亿美元对2.58亿美元。NEAR是样本中最一边倒的多头:55个多头账户对5个空头账户,7600万美元对90万美元,多头占比99%,浮盈约2900万美元,是所有被追踪资产中最大的。其七日组54%做多,是十大持仓中唯一多头压过空头的;30天组74%做多,涉及45个账户,浮盈约3100万美元。ZEC则按窗口截然分开:24小时组97%做多,约1.42亿美元;七日组和30天组分别72%做空和64%做空。

是选择效应,不是市场观点

这些数据不能当作方向性预测来读。这样构建的排行榜天然筛选出押对了各窗口方向的人:主流币上涨的日子里,做多账户自然爬上24小时榜单,而七日榜单保留的正是与整周走势一致的那一侧。少数大额仓位也可能左右总量,现货持仓和其他平台都在样本之外,仅凭持仓数据也无法判断是否属于对冲。这一点将其与恐惧与贪婪指数一类情绪指标区分开来,后者衡量的是市场情绪而非已实现业绩。真正成立的事实是失衡本身:在七日周期上,多头始终是较轻的一端,6.08亿美元对25亿美元,这种带着浮亏的持仓结构将维持到周度窗口滚动更新为止。