四大去中心化交易所头部永续交易员15小时内多单占比升至75%

头部交易员15小时内集体翻多

Hyperliquid、Lighter、dYdX和Pacifica四个平台24小时收益榜头部的账户,在15小时内集体转向多头。11月4日的最新小时度读数显示,多单约占这批账户合计仓位的75%:多头约9.5亿美元,空头约3.12亿美元。而前一天,即11月3日下午汇总的同一读数是多单1.8亿美元、空单25.6亿美元,多头占比仅约7%。行情也在配合:统计窗口内,比特币从76,492美元涨至77,781美元,涨幅1.7%;以太坊从2,250美元升至2,285美元,涨幅1.6%。按美元计,多头增加7.7亿美元,空头减少22.5亿美元。这批账户中的比特币持仓目前为135个多头账户对52个空头账户,多头约2.42亿美元、空头约1.29亿美元,占比65%,前一晚仅为6%。以太坊的转向更剧烈:104个多头对49个空头,多头约2.02亿美元、空头约5,400万美元,多单占比79%,而一天前是多单2,800万美元对空单5.74亿美元、占比5%。行情波动同样改变了这批账户的整体盈亏:约1.2亿美元的未实现盈利转为约1,260万美元的未实现亏损,合计持仓价值从27.4亿美元降至约12.6亿美元。该统计将各平台收益前100的账户分别计入,再按资产加总,因此只覆盖永续仓位,不含现货持仓。由于榜单每小时按区间表现重建,上榜账户每次都会更换,即便没有任何单个交易者主动加仓,占比本身也会变动。

更长周期账户依旧看空

更长表现窗口的读数是另一幅图景。按7天收益排名的交易员中,多头约4.18亿美元,空头达28亿美元,多单占比13%,较前一晚的16.5%继续下降。这一组的多头减少7,100万美元,空头增加3.24亿美元,未实现盈利从约1.3亿美元收窄至7,000万美元。30天组的空头色彩更重:多头约3.05亿美元对空头30.5亿美元,多单占比9.1%,虽较8.1%回升一个百分点,但整体仍是压倒性的净空。三个窗口放在一起,分歧一目了然:

在持仓量前20的资产中,Zcash录得7天窗口内最大的多空切换。其7天榜单从44个多头、67个空头变为32个多头、84个空头,按人数计的多头占比从40%降至28%。该组ZEC持仓约为多头1,650万美元对空头2.09亿美元,币价报1,232.55美元,24小时上涨8.5%。同一资产在24小时窗口却处于另一极端:74个多头对25个空头,多头约1.16亿美元、空头约860万美元,多单占比93%,而前一晚仅持有多单580万美元对空单1.68亿美元。Hyperliquid自有代币在24小时组为80个多头对35个空头,多头约1.57亿美元、空头约4,700万美元,此前空头仓位一度高达3.79亿美元;HYPE报85.60美元,上涨1.9%。在本系列覆盖的所有资产中,HYPE仓位的未实现亏损最大:7天组约1,800万美元,30天组约5,900万美元。这一统计方法还有一个天然局限:每个交易所只加总前100个仓位,少数大账户足以撬动整体数字,而在其他平台或现货端的对冲敞口并不在统计之内。

是重新排名,不是坚定看多

我们的判断是,75%这一读数在很大程度上是名单构成变化的结果,而非趋势性押注。每小时重新筛选会把恰好搭上上涨行情的账户吸进榜单,因此如此剧烈的多空摆动,更多反映的是价格往哪个方向走了。COINOTAG实时监测显示,比特币目前接近77,500美元,以太坊在2,280美元附近,24小时均涨约1%。新建立的这些多单会通过资金费率体现在各平台的持仓成本上,其在四个窗口之间的分布比任何单一窗口都更关键:24小时账户集体做多,而按7天和30天衡量的交易员仍分别有87%和91%的空头占比。这份由四个前100榜单、共187个比特币账户和153个以太坊账户构成的快照,记录的只是当前仓位;它不像隐含波动率那样对下一步行情作出任何预测。