Strategy (MSTR)斥资3.687亿美元回购STRC,规模反超比特币 (BTC)增持

七月规则遭遇反转

7月27日,STRC还在80美元区间交易,Michael Saylor当天立下一条简单规则:Strategy将以“规律而自律的方式”在100美元下方持续回购自家优先股,折价越深买得越多,越接近面值买得越少。当天公司以每股86.52美元的平均价注销288,930股,耗资2500万美元。过去两周,这条规则被反向执行。监管文件显示,9月28日至10月11日,Strategy斥资3.687亿美元回购其“Stretch”优先股STRC,同期投向比特币的资金约5020万美元,自家的股票与惯常的比特币增持之间形成七比一的倾斜。换句话说,这家以囤币闻名的公司,把回购自家优先股当成了眼下更大的一笔生意。

回购力度随优先股价逼近面值而逐段升级。9月28日至30日,公司回购1,033,168股,耗资1.026亿美元,每股约99.31美元,同期未买入任何比特币。10月1日至4日,又以约99.51美元回购740,634股,花费7370万美元,同时买入334枚Bitcoin (BTC),支出2870万美元。10月5日至11日,公司以约99.58美元注销1,932,145股,耗资1.924亿美元,仅增持250枚BTC,花费2150万美元。三段数据连起来看,比特币采购一路收缩,回购却不断放量。STRC周一收于99.88美元,创5月以来收盘新高,较6月71.25美元的低点明显回升;该股上次收在100美元还要追溯到5月14日。Saylor周一的帖子确认了最新一周的交易,并将国库规模锁定在848,250枚BTC,一些批评者以“又一个落空的承诺”作出回应。比特币价格本身在这一轮换中保持平稳:周一披露落地时币价在83,300美元附近,目前交投于83,628美元,24小时上涨1.2%,数据来自COINOTAG。

我们的复合评分勾勒出这轮换所倚靠的背景:比特币最强支撑位于80,947美元,评分95/100,阻力84,477美元评分85,币价处于日线上升趋势,RSI为53.37。持仓情绪清淡,永续资金费率为0.0058%,未平仓合约约158亿美元,衍生品市场没有明显的单边拥挤。支撑与阻力位对Strategy的最新建仓有直接影响:上周以86,194美元买入的250枚BTC,成本目前高于现货价,一旦突破84,477美元,该批次即可重回盈利区间。

100美元为何写进分红政策

100美元的分量来自契约。Strategy 9月30日的备案文件写明,在公司能够支撑股价接近100美元之前,将把STRC股息维持在年化12%,这一条件是管理层亲手写进派息政策的,回购与分红因此被绑在同一根杠杆上。回购同样缩减账单:已回购的3,705,947股每年每股对应12美元股息,每年削减约4450万美元的派息义务,买得越多,未来付得越少。规模因素补完其余:交易记录显示,Strategy上周约占该优先股换手的30%,足以让单一买家主导盘面,而作为最大的企业比特币持有者,公司所到之处都是一个加密巨鲸。

弹药库才是约束。优先股回购计划余额在9月30日为6.209亿美元,10月4日降至5.472亿美元,截至10月11日仅剩3.548亿美元;按上周的速度,只够再买不到两周。Saylor在7月还曾指向9.75亿美元的资金规模。上市母公司本身更稳:COINOTAG数据显示,Strategy (MicroStrategy) (MSTR)报154.05美元,24小时基本持平,最强复合支撑位于142.07美元,评分93/100,不过MSTR日线MACD信号仍偏空。国库账算出了赌注:Strategy全部848,250枚Bitcoin (BTC)的平均成本为75,444美元,其姿态是企业版的HODL,而多年以比特币至上主义定义公司的Saylor周一发帖称,空头已被处理。三个日期现在定下日程:10月15日是STRC每股0.50美元股息的登记日,股息10月31日派付,也是Strategy计划在切换获批后宣布11月按日股息的日子;10月28日,特别会议将就按日股息变更投票,Strategy称该设计旨在把STRC拉近100美元。下周一的备案文件将回答七月规则留下的唯一问题:面值处的买入如约收缩,还是剩余的3.548亿美元继续流进一只已经到位的股票。