USD.AI 生息稳定币 sUSDai 供应量首破 4 亿美元,净年化收益达 7.20%

sUSDai 供应量突破 4 亿美元

链上借贷协议 USD.AI——一个把 AI 硬件信贷代币化的 DeFi 2.0 实验——以一项创纪录数据为 8 月收官:根据协议方 9 月 2 日发布的运营披露,其生息稳定币 sUSDai 的供应量历史上首次突破 4 亿美元。自 3 月以来,净供应量已扩大超过 1.94 亿美元,增幅达 93%。增长机制并不复杂:GPU 抵押贷款越多,流入 sUSDai 持有者的利息就越多——目前该稳定币的净年化收益率(APY)为 7.20%,累计收益达 2,240 万美元。截至月末,协议总锁仓价值(TVL)达 4.921 亿美元,通过借贷账簿累计投放的资本攀升至 2.818 亿美元。一个关键催化剂出现在 8 月 28 日:机构级数字资产交易所 Bullish(我们在 最佳加密货币交易所 指南中跟踪的平台之一)向 USD.AI 提供了 1 亿美元以稳定币计价的授信额度。Bullish 计划将 sUSDai 引入其自有交易对,并支持专门做市;USD.AI 预计,交易上线后,GPU 抵押信贷资产的流动性与价格发现能力将随之改善。资金部署同样在加速:8 月共有两笔 GPU 融资交易落地,合计 2,280 万美元——其中 1,530 万美元发放给纳斯达克上市公司 QumulusAI,以 NVIDIA B300 设备作抵押,属于一笔 5 亿美元授信的第三期提款,安装完成并通过独立验证后按 15% 的固定利率计息;另外 750 万美元发放给 Corvex(NASDAQ: MOVE),以已安装并运行的 NVIDIA B200 硬件作抵押,期限三年,利率 10%。大约一年前,USD.AI 放出了首笔 62 万美元的 GPU 贷款;如今其投资组合已扩展至 13 个借款人的 16 项设施,其中四家为上市的新云(neocloud)运营商,且已有一笔贷款提前还清。借款人的利息支付构成 sUSDai 收益的基础,而每笔交易都要经过一条覆盖设备制造商、数据中心供应商、托管机构、独立验证方与保险机构的完整流程——USD.AI 搭建这套流程,部分目的正是回应对 GPU 抵押品质量的 FUD(恐惧、不确定与怀疑)情绪。

博通 AI 芯片收入暴涨 221%

USD.AI 正在链上为这股 AI 算力需求提供资金,而同样的需求也直接体现在博通(Broadcom)9 月 2 日发布的 2026 财年第三季度财报中。截至 8 月 2 日的这个季度,总营收为 296 亿美元,同比增长 86%;其中半导体解决方案贡献 208 亿美元(同比 +127%),基础设施软件贡献 87.5 亿美元(同比 +29%)。最亮眼的是定制 AI 芯片业务:据 CEO Hock Tan 介绍,AI 半导体收入达到 167 亿美元,同比大增 221%,环比增长 54%,且定制加速器与网络设备的需求依然强劲。自由现金流达 137 亿美元——约占营收的 46%——非 GAAP 营业利润率维持在 66%。指引继续拉高预期:Tan 预计第四季度 AI 半导体收入为 217 亿美元(同比 +236%),公司投资者关系指引给出的 Q4 总营收约为 348 亿美元(+93%),非 GAAP 营业利润率预计保持 66%;董事会同时宣布每股派发 0.65 美元的季度股息。博通的业务根基是专用集成电路——为单个客户定制的 ASIC,在推理场景下比通用 GPU 更便宜、更高效,但灵活性较低。其客户名单刻意保持精简:那些自研芯片以降低对 Nvidia GPU 依赖的超大规模云厂商。今年 4 月,博通与 Alphabet 签署长期协议,为其供应定制 AI 芯片直至 2031 年,将一段延续约十年的 TPU 合作再度延伸;同一时期,双方还达成一项由 Google 提供支持、自 2027 年起向 Anthropic 供应 3.5 吉瓦算力容量的交易,并有可能提升至 5 吉瓦。今年 6 月,OpenAI 发布了与博通联合设计的推理芯片 Jalapeño,这是双方硬件平台的一部分,合作伙伴最终将该平台的规模规划在约 10 吉瓦——OpenAI 总裁 Greg Brockman 将其定位为「以更高效率提供更多智能」。Anthropic 则把工作负载分散在 AWS Trainium、Google TPU 与 Nvidia GPU 之上;OpenAI 首席执行官 Sam Altman 也在 X 发帖表示,Nvidia 仍在打造「全球最好的 AI 芯片」——这种对冲策略让 ASIC 转型成为增量补充,而非全面替代。 希望实时跟踪行情的读者，可在Gate查看现货与合约的实时价格。

X 发帖表示https://x.com/sama/status/2018451015272694248

AI 算力融资加速合流

把两份披露放在一起看,其实是同一笔交易的两端。博通财报证实,超大规模云厂商正在为定制推理芯片投入数百亿美元;而 USD.AI 的协议数据则显示,稳定币存款正被导入 GPU 抵押信贷,为运营这些硬件的新云厂商提供资金。COINOTAG 的判断是:AI 算力的边际买家已不再仅依赖银行资产负债表融资——sUSDai 的 4 亿美元供应量与博通 217 亿美元的 Q4 指引,本质上都是同一个押注:推理需求甚至超过 Nvidia 的产能供给。后续值得跟踪的指标是:随着新批次贷款陆续投放,sUSDai 的净收益率能否守住 7% 上方。