韩国央行首次对31家银行和券商开展加密资产风险调查

31家金融机构接受全面摸底

韩国央行(Bank of Korea)已启动针对国内金融体系虚拟资产敞口的首次系统性排查,自10月23日起向18家银行和13家券商发放调查问卷,合计31家机构,答复须于星期三前提交。这是韩国货币当局第一次在同一轮调查中摸清整个金融体系对数字资产的参与程度。问卷要求填写的内容相当细致:与加密业务相关的人员配置和预算、各家机构实际经营的业务条线、进入市场的动机,以及对境内外加密企业的投资金额。央行关心的不是金融机构是否与加密行业有接触,而是接触有多深、投入多少人、押注多少钱。情景类问题分量最重。其中一个情景假设韩国市场份额最大的加密货币交易所在遭遇重大黑客攻击或类似事件后暂停运营,并询问这对受访机构会造成什么影响。第二个情景探究价格大幅下跌、交易长期低迷之后的连锁反应,范围涵盖现货交易和杠杆合约交易。第三个情景考察某家金融机构因加密事件蒙受重大损失时,损失会如何在体系内蔓延。三个情景合在一起覆盖了运营中断、市场风险和传染风险,实际上相当于对该行业的一次小型压力测试。此次排查启动于上周62亿美元币安被盗事件前夕,而美国当局将这起攻击归因于朝鲜黑客,它恰好符合问卷所围绕的风险原型,并促使韩国及各地监管机构重新审视交易所集中度和安全漏洞。鉴于韩国散户参与度异常之高,且交易集中在少数几家平台上,头部交易所一旦倒下,冲击将直接传导至银行贷款和财富管理头寸。因此,这份调查被解读为设置敞口上限、资本要求或流动性要求的前期工作,这些措施将把加密资产纳入传统审慎监管框架之内。

情景压力测试与安全监管收紧

此次审查落地之时,韩国金融集团仍在自行推进稳定币布局:KB金融集团(KB Financial Group)已于5月完成韩元计价稳定币的试点,Kakao Pay与KakaoBank则在9月与基础设施公司Fireblocks合作探索数字资产服务。韩国央行主张稳定币应由银行发行,但因发行主体资格存在争议,拟议中的《数字资产基本法》(Digital Asset Basic Act)陷入停滞。一位央行官员承认,尽管虚拟资产立法进度慢于市场预期,金融机构仍在自行做准备。安全监管也在同步收紧。10月,韩国金融服务委员会(Financial Services Commission)在检查555家金融公司后提出更严格的新规,其中130家存在安全缺陷,16家机构(包括加密交易所)曾遭遇安全事件。新规草案要求更频繁地开展漏洞评估,并强化高管的问责。此次调查还延续了央行此前的警告:行长曾点名杠杆加密期货交易对韩国银行体系的威胁,并要求加强对相关资金流向的监控。将券商和银行纳入同一份问卷,使韩国的排查范围比台湾等司法辖区更宽,后者仍逐案审批银行的加密业务,且重心放在托管上。后续走向取决于两个问题:调查结果能否转化为具体的敞口上限或安全阈值,《数字资产基本法》能否就发行权达成共识。没有立法,机构的准备只能停留在试点阶段,央行对风险的可见度本身并不能转化为可执行的监管工具。

调查结果可能打开什么

调查与网络安全新规指向同一个方向:加密行业正被纳入韩国的审慎监管规则体系,而非留在体外被旁观。三个情景像是正式压力测试的前期作业,如果答复显示敞口集中于头部交易所,针对性的资本或流动性要求就是合乎逻辑的下一步。面临限制的机构可能借助加密期权等对冲工具在不退出业务的前提下管理头寸,不过此类产品在韩国的流动性依然单薄。近期的关键节点是星期三:收集到的答案能否在下一个立法窗口开启前进入规则制定程序。