比特币(BTC)ETF单日净流入骤降95.6%,缩水至2320万美元

五类资产ETF整体转为净流出

10月20日星期二,美国数字资产ETF市场整体转负。追踪比特币(BTC)、以太坊、Solana、Hyperliquid和Zcash的基金当日合计净流出1130万美元,与前一天(10月19日星期一)4.063亿美元的净流入形成单日大幅反转。数据来自各发行方在美股收盘后提交的每日申赎披露文件。截至星期三05:08(UTC),比特币价格报约82,900美元,24小时上涨1.1%,市场基本在流入数据公布后的水平附近消化了这一变化。净流出意味着该组基金的整体赎回超过申购份额,净流入则相反。统计范围覆盖上述五类资产在美国上市的全部份额类别,因此这一数字反映的是跨资产需求的全景,而非仅比特币一个品种。结构比总量更值得细看:比特币现货ETF仍站在流入一侧,当日录得2320万美元净流入,连续第二天为正;但这一规模较前一日5.267亿美元骤降95.6%,头部品种的降温令整个组合的合计数被拖成负值。以太坊ETF流出2610万美元,为自10月14日以来连续第五个交易日净流出,不过单日流出规模已从前一日的1.033亿美元收窄。连续五日失血,使以太坊产品线成为整个组合中最持续的流出通道。Solana产品则把该组最长的流出纪录延长至12个交易日,当日再减少260万美元。Hyperliquid基金恢复流出,损失740万美元。五类资产中唯一重新获得资金青睐的是采用工作量证明机制的Zcash,当日净流入160万美元,为四个交易日以来首次转正,而前一日它还流出1040万美元。星期三的申赎数据要等美股收盘后才会公布。

BlackRock旗下IBIT单日缩水6.35亿美元

BlackRock的IBIT在两个交易日里都主导了大盘的节奏,而两日之间的落差正是本次事件的核心。周一撑起整个组合净流入的,正是这只周二降温、定下当日基调的基金。仅10月19日一天,IBIT就录得6.652亿美元净流入,周二仅流入2990万美元:仍是当日规模最大的单只基金申购,但24小时内骤降约6.35亿美元。事实上,IBIT周一的流入额超过了五类资产组合当日的合计数,按此推算,其余所有产品当日合计净流出约2.589亿美元。Fidelity的FBTC当日增加360万美元,Bitwise的BITB流出1030万美元,其余比特币产品没有出现有意义的申赎变动。以太坊方面,流出高度集中在BlackRock的ETHA,周二单日失血3300万美元。Fidelity的FETH流入360万美元,Grayscale的ETH流入330万美元,两者加起来仍无法抵消ETHA的撤出,尽管该产品线的合计流出已从1.033亿美元收窄至2610万美元。在以太坊连续五个交易日的流出期内,旗下规模最大的两只产品方向始终相反。Solana的连续流出同样集中在一辆车身上:Grayscale的GSOL包揽了全部260万美元流出,其余六只Solana产品当日申赎为零。近期该产品线的单日流出规模在缩小,但始终没有出现由流入推动的供需再平衡。Hyperliquid的撤退则一分为三:Bitwise的BHYP减少540万美元,21Shares的THYP减少140万美元,Grayscale的HYPG减少60万美元。Zcash的反转完全由Grayscale的ZCSH完成,从前一日1040万美元的流出翻转为160万美元流入。纵观各发行方,当日的方向由少数几只大体量基金决定,五类资产组合中的多数产品根本没有录得申赎,而比特币以外的四类资产合计流出3450万美元。

结合我们自己的市场数据来看,这一数据对比特币的利空程度低于总量所显示的:转为净流出几乎全部来自以太坊的2610万美元和Hyperliquid的740万美元流出,比特币产品当日仍吸纳了2320万美元。现货价格报82,894美元,支撑位82,423美元(强度评分91/100),阻力位84,179美元(97/100);永续合约资金费率为0.0051%,多空账户比为1.59。ETF买盘放缓的同时,链上数据显示巨鲸持仓量升至六个月高位,筹码仍在持续积累,我们此前的报道对此已有追踪;我们的综合比特币技术分析也继续将趋势标记为上升。单日申赎数据无法回答的问题是:IBIT从6.652亿美元骤降至2990万美元,究竟只是一次停顿,还是趋势性的降档,一天的申购赎回说明不了这一点。