Bitcoin (BTC) ETF两日净流入约5.5亿美元

连续两个交易日获净申购

美国现货Bitcoin (BTC) ETF在星期二录得2316万美元净流入,为连续第二个交易日获得净申购,此前星期一的流入高达5.266亿美元,两日累计净流入约5.5亿美元。这一转折的分量在于背景:同一批基金上周五个交易日曾合计净赎回2.29亿美元。发行商层面的周二账本显示,BlackRock旗下IBIT获2986万美元申购,Fidelity的FBTC增加358万美元,Bitwise的BITB则反向净赎回1029万美元。当日基金成交额达到19.2亿美元,合计净资产收于1062.8亿美元。

上方阻力集中在84,179美元,我们的综合支撑阻力模型给出97分(满分100);再往上是87,000至87,800美元区间,Glassnode在此标记阻力,提示波动率可能在此跳升。下方支撑在排名上更扎实:82,412美元评分90分,由20日EMA、枢轴点和一目均衡表转换线共同构成。持仓结构没有警报信号:永续期货资金费率为0.0071%,未平仓合约达167亿美元。比特币技术分析显示整体趋势仍向上,期权对冲此前偏防御,认沽偏斜为8.6%。而币价在美联储10月28日决议前曾守住83,150美元,为本轮流入提供了起点。

真正值得琢磨的细节是周二较周一的大幅放缓,而非因此否定这组数据。周一的5.266亿美元更像是一轮再配置潮的峰值,周二的规模虽然小得多,但仍然是净需求,连续两个正流入交易日比单日的数字更有说服力。行情与资金流向一致:比特币价格截至发稿报83,778美元,24小时上涨2.8%,自10:30 UTC(协调世界时)数据发布以来上涨0.6%。围绕比特币的机构需求似乎正在企稳,即便逐日节奏远不均匀。数据背后的机制是申赎流程:授权参与者以标的代币申购或赎回基金份额,因此净申购日意味着发行商为基金买入的比特币多于卖出。连续两日净申购即代币整体净流入这批基金,部分扭转了上周的流出。两日约5.5亿美元的总额已超过上周全周的净流出,而本周交易日尚余三个。

来自财富管理渠道的沉淀买盘

与上周的对比最能说明资金双向流动有多快。上周五个交易日基金净流出2.29亿美元,仅星期一就有5.266亿美元回流。这种剧烈摆动更像是由短期视角管理的机构资金所致。AP Abacus的Andrew Parish把Morgan Stanley的MSBT视为观察另一类持有人的最佳样本。「MSBT大概是最纯粹的例子,实话说也是为什么你看不到这个产品有任何流出。这类决策一旦做出,就是为长期目的而做的。」Parish在发言中如此描述通过投顾渠道配置、而非短线交易基金的买家。他估计这类仓位约占组合的1%至2%,按多年期限构建,属于不因行情疲软就撤出的HODL式持有。如果投顾驱动的资金比对冲基金或战术性资金更稳定,它就在ETF之下构成了一层上周回撤期间都没有撤走的需求。其余产品阵营的分化同样清晰:以太坊产品周二再录得2613万美元净赎回,Solana的流出已连续第12个交易日,比特币成了本周的例外。回到本文开头的统计窗口,两个交易日约5.5亿美元净流入对上周流出的2.29亿美元,周二的2316万美元则让连涨纪录延续,本周还剩三个交易日可走。

发言中https://x.com/scottmelker/status/2112564849029062704?s=20