比特币矿工Q2财报:750兆瓦AI数据中心容量正式通电

“20瓦大脑”的说法经不起推敲

LinkedIn和X上流传甚广的一则对比称:人脑只需大约20瓦就能思考,而史上最快的超级计算机耗电高出数百万倍——发帖者言下之意是,AI的能耗胃口多么奢侈。差距本身属实:深圳的LineShine自2017年以来首次登顶全球超算排名,凭借全国产中国CPU实现2.198 exaflops算力,功耗为4220万瓦。但与它一同流传的那些数字却站不住脚。“大脑只需12瓦”的说法源自2023年发表在Frontiers in Artificial Intelligence上的一篇论文,而该论文没有给出任何引用出处——正是那种以典型FUD形式扩散的未经验证的统计。同一篇论文还提出了用数字方式复刻人脑需要27亿瓦的估算,方法是把一个1000万神经元的仿真放大到小鼠规模再乘以一千。论文同时指出,该仿真的运行速度比生物大脑慢约3万倍——这一细节在社交帖子里被悄悄删掉了;随后二手信源又把这一数字安到了Blue Brain Project头上,而后者从未发布过它。连基线本身也不牢靠——常被引用的860亿神经元数据仅基于四颗男性大脑,目前正受到期刊Brain上的质疑。更扎实的数字确实存在:Epoch AI在2025年初估算,一次典型的ChatGPT查询耗电0.3瓦时,Joule上的一项同行评审研究得出的结果为0.31瓦时;不过生成更长回答的推理模型,成本可能是这个数字的数倍。

登顶全球超算排名https://x.com/T3chFalcon/status/2069744850031804448?ref_src=twsrc%5Etfw

硅基芯片真正追上大脑的地方是架构。皮层放电的平均频率低于1赫兹,能量追随的是变化而非时钟周期——稀疏激活原理同样支撑着Kimi K2:每个token仅激活1.04万亿参数中的326亿,约3.1%,较2023年Mixtral约28%的水平大幅下降,DeepSeek-V3如今为5.5%。DeepSeek曾以八位精度训练6710亿参数模型,NVIDIA随后用四位精度预训练了一个120亿参数模型。硅基尚未复制的一点,是大脑把记忆与计算融合在同一物理位置的做法:斯坦福大学的Mark Horowitz证明,从内存中取一个操作数所消耗的能量,可能达到算术运算本身的数百倍。专门模仿神经元的硬件表现更差——Intel的Hala Point在1152颗芯片上塞进11.5亿人造神经元,却仍是Sandia国家实验室里的研究原型;BrainChip在去年三月季度仅录得70万美元客户收入,运营现金流出却达530万美元;Rain AI则在2025年未能完成1.5亿美元融资后探索出售。

比特币矿工握有电力底牌

能效之所以成了全部关键,是因为如今卡住AI扩张脖子的不是芯片,而是电力。国际能源署(IEA)测算,2025年全球数据中心用电量为485太瓦时,其中AI专用设施当年增速达50%,并预计到2030年增至三倍。据Lawrence Berkeley国家实验室数据,从并网申请到商业运营的中位时间如今已超过五年;微软首席执行官Satya Nadella在11月表示,公司手里压着接不上电的处理器——短缺的是已通电的建筑,不是芯片。而比特币矿工花了整整十年解决的恰恰是这个难题。他们手握已通电的场址、已签署的电力协议和并网权利——这些是新手要等数年才能拿到的资源。VanEck估算,改造一个在运场址的成本为每兆瓦300万至400万美元,而绿地新建则要1000万至1200万美元。上市矿企已签署的AI合同总额超过700亿美元,但2026年第二季度财报显示,全行业实际通电容量约750兆瓦:Core Scientific占其中约437兆瓦,Galaxy的Helios园区交付133兆瓦,TeraWulf为102兆瓦,IREN为50兆瓦,Riot为25兆瓦。Hut 8已签约949兆瓦,却一瓦都尚未通电。

这次转型代价不菲。MARA与CleanSpark的季度合计亏损在8月达到8.51亿美元,而7月公布的剑桥大学初步调查数据显示,仅约10%的矿企已把电力分配给AI。障碍是物理层面的:挖矿可以容忍断电重启,AI租户却要求稳定电力、高密度散热和光纤——偏远矿场往往三者皆缺。尽管如此,方向已经再清晰不过:Core Scientific目前的收入中83%来自托管业务,挖矿本身只占13%;手握已签租赁合同的矿企,其已通电容量的市场估值倍数也远高于同行。 希望实时跟踪行情的读者，可在MEXC查看现货与合约的实时价格。

决定AI基建的是电力,不是芯片

COINOTAG的观点是:这两条新闻其实是同一个故事。进化是在坚硬的颅骨天花板约束下完成优化的——一颗200瓦功率的大脑会直接杀死它的宿主;而AI此前面对的只是资本天花板,资本比电力容易拉伸得多。在IEA预计2030年AI设施需求增至三倍的背景下,当年缠着以太坊工作量证明时代的那种审视目光,如今正落到数据中心头上;下一笔AI赌注,越来越像是对电力的押注而非对芯片的押注。比特币矿工握有新手们缺失的已通电场址,成了意外的既有赢家——而各类与AI沾边的加密叙事,从Fetch.ai到AI加密钱包,追根溯源都指向同一场算力与电力之争。