BlackRock的IBIT从45.11美元反弹,推动比特币(BTC)重回8万美元上方

IBIT收复46.50美元,此前一度触及45.11美元低点

10月FOMC会议临近之际,本周机构资金流出究竟是战术性回撤还是更大规模撤退的开端,成为悬在比特币(BTC)头顶的问题。最近两个交易日给出了两个方向的证据。美国现货比特币ETF的每日资金流披露显示,星期三全市场净流出合计2.614亿美元,其中Fidelity的FBTC流出1.527亿美元,BlackRock的IBIT流出1.109亿美元。10月累计净流出已突破5.3亿美元,其中包括10月7日单日净流出4.849亿美元,为本月最沉重的一天。在这样的背景下,该品类规模最大的基金在星期四走出了一波修复行情。IBIT盘中一度下探45.11美元的低点,随后逢低买盘将价格推升至46.50美元,约两小时内反弹3.1%。通过基金价格换算,比特币价格在同一时间窗口内从约79,690美元回升至82,140美元,我们的实时读数目前为82,457美元,日内上涨1.1%。这场反弹发生在剧烈波动的行情之中。加密货币衍生品市场的全市场爆仓额在截至星期四的24小时内达到9.73亿美元,较前一日激增588%,其中多头仓位承担了约8.94亿美元,约占总量的92%。仅比特币就吸收了超过2亿美元的强制平仓。杠杆已被清洗,但资金流向仍为负值,参与者因此把关注焦点放在10月27日至28日会议之前的资金流向方向上,而非任何单一交易日的价格走势,以此判断这轮反弹能否守住。

更热的CPI与放缓的买盘

本轮抛售的导火索来自宏观面。9月消费者价格指数同比上涨3.7%,高于3.6%的市场共识,生产者价格指数则飙升6.3%。美联储本月加息的隐含概率随之从22.1%跃升至最高49%。10年期国债收益率在星期四回落至5.05%,但分析师将这次回落解读为资金从疲弱科技股撤向避险资产,而非宽松预期的回归。同一天黄金期货上涨1.79%至4,181.30美元,而比特币却短暂跌出8万美元区间,这种分化清楚暴露了市场对风险资产的胃纳正在收窄。机构增持的节奏也随资金流同步放缓。持仓规模最大的上市公司Strategy在10月5日至11日之间仅增持250枚Bitcoin (BTC),为今年以来最小的周度购买量,其事实上作为企业战略比特币储备的持仓总量升至848,250枚BTC。BlackRock自家基金在第二季度按申购赎回口径录得5.6亿美元净流出,进一步印证机构需求的降温。不过该品类的长期资金基础并未动摇。IBIT目前持有798,724枚BTC,管理资产663.7亿美元,自成立以来累计净流入656.2亿美元。全部美国现货比特币ETF合计累计净流入570.27亿美元,这意味着10月的流出规模不足品类累计流入的1%。正因如此,许多参与者把过去两周解读为宏观不确定性下的仓位削减,而非机构整体撤离,同时提醒若流出持续,价格面临的下行压力将扩大。本周流传的一份分析把下行风险说得直白:若8万美元支撑失守,下一个参考位置在71,000美元附近。

80,802美元关口与FOMC会议

我们追踪的支撑位与阻力位勾勒出这场多空拉锯的框架。最坚实的底部位于80,802美元,综合评分100分中的92分;最近的强阻力位于84,244美元,评分87分,若突破该位置,星期四的修复就不只是一次反弹。持仓结构显示进一步连环下杀的燃料有限:永续合约资金费率接近持平,仅0.0047%,未平仓合约约159.8亿美元,说明星期三爆仓背后的拥挤仓位大部分已被清洗。动能指标中性,RSI为49.29。决定回撤还是撤退之争的关键指标非常具体:如果在10月27日至28日FOMC会议之前出现收盘站上84,244美元,逢低买盘获得验证;若美联储立场偏鹰,价格跌破80,802美元,则卖方占优,而IBIT能否守住45美元一线就是最直观的信号。