比特币回稳,空头占2920万美元爆仓额的77%

空头占比特币爆仓的77%

周一,一波持续24小时的爆仓潮平息后,比特币价格在79,000美元附近企稳,而这轮清算主要打击的是空头一方:衍生品市场数据显示,截至周一04:00(UTC)的统计窗口内,比特币永续合约被强制平仓的2916万美元中,空头头寸占了77.26%。以太坊(ETH)呈现同样的格局,其2463万美元的爆仓额里空头占59.76%。Solana(SOL)则方向相反,在规模小得多的562万美元爆仓中,多头头寸承担了87.62%。三币合计,单日因强制平仓蒸发的金额达到5941万美元。所谓爆仓,是指保证金耗尽后杠杆仓位被自动平掉;与加密货币交易中普通的订单类型不同,这种退出由交易平台触发,并非交易者自己的选择。当价格上涨到空头的保证金不再能覆盖亏损时,空头被强制平仓,平台随即按市价买入回补,在本就向上的行情中进一步推高价格。因此,爆仓多空的方向比规模更能说明问题:价格上行时若空头爆仓占主导,说明这一时段实际是一场轧空,逆势加的杠杆最先被清洗。就单币金额而言,比特币的2916万美元居首,以太坊的2463万美元次之,Solana的562万美元只是前两者的零头。COINOTAG在发稿前数秒的实时行情显示,比特币报78,720美元,24小时上涨1.2%,略高于报告窗口关闭时的水平;以太坊报2,311美元,上涨1.9%。换言之,爆仓潮过后盘面并未垮掉,反而走出修复,而正是这轮修复把拥挤的空头仓位推过了保证金红线。

资金费率为正,韩元买盘升温

多空分布背后只有一个机制需要解释,资金费率给出了答案。基准Bitcoin (BTC)永续合约的八小时资金费率为0.0066%,为正值,意味着多头向空头付费,以维持合约价格贴合现货。在空头被大规模清算的时段里费率仍为正,说明需求并未中断:即便看空仓位已被平台代为平掉,交易者仍在为多头敞口持续付费。就量级而言,这个数值本身平平无奇,真正有信息量的是它的正负号,它表明支撑这轮反弹的杠杆并未解除。现货端也讲着同一个故事。Upbit上的韩元报价三币齐涨,比特币上涨1.00%至105,895,000韩元,以太坊上涨2.13%至3,110,000韩元,Solana上涨1.82%至128,800韩元。韩元市场没有任何迹象表明持有者为了追涨或离场而放弃了HODL姿态;三币的涨幅都建立在原地不动的买盘之上。打破这一整体格局的数字只有一个:Solana的爆仓构成。其87.62%的多头占比,对应韩元计价仅1.82%的涨幅,说明在普涨行情中SOL的杠杆买家依然被扫到了,与BTC和ETH的多空结构恰好互为镜像。在平静的盘面里这只是脚注;一旦行情转向,三币中体量最小的SOL上拥挤的多头将最先消耗保证金。

轧空之后,多头仍在付费

把这些数据放在一起看,这是一场留有未解尾部的轧空。空头为比特币和以太坊的涨势买了单,但多头仍在为敞口付费,持仓并未回到中性,杠杆只是换到了风险的另一侧。账户层面的多空比(在有统计的地方)描述的是交易者如何布局,永远不等于爆仓的多空分布,两个数字不能混为一谈。如果这轮修复延续,新增的FOMO买盘将首先体现在资金费率进一步升破零,以及下一期加密货币恐惧与贪婪指数的读数上。本站发稿时的实时价位,比特币78,720美元、以太坊2,311美元,即是这轮清算过后的市场现状。