Bitwise与Grayscale主导Solana(SOL)现货ETF创纪录单周净流出7150万美元

Bitwise与Grayscale领跑赎回

美国现货Solana (SOL)交易型开放式指数基金(ETF)在10月26日至30日这一周录得7147万美元的净流出,为产品上线追踪以来规模最大的一次单周资金外流。同期Solana价格报95.55美元,24小时内仅回落0.1%。发行方每日披露的申购与赎回数据显示,五个交易日内赎回持续压过申购,没有任何一天扭转方向。所谓净流出,指该统计周期内流出基金的资金总量超过流入的规模。系列中体量最大的产品Bitwise旗下BSOL承载了大部分流出,单周净赎回4582万美元;Grayscale旗下GSOL信托净赎回2571万美元。摩根士丹利的MSOL是唯一录得资金流入的产品,但其周度流入只有4.93万美元,不足以抵消另外两只基金损失的0.1%。三只产品构成了美国现货Solana ETF的全部阵容,因此这份周度统计覆盖了该资产的全部上市基金。这一创纪录的一周逆转了产品上线后形成的氛围:当时一份广泛传播的社交媒体统计将Solana ETF的资金流记为约1.53亿美元净流入,把这类基金包装成机构资金的稳定买盘。但发行方的披露呈现出另一番景象:三只基金中两只失血、一只仅象征性流入,整个系列在一周内收缩。就体量而言,ETF的规模相对于代币本身仍然很小,币价的盘面在周一数据发布前也保持平静,这是早期信号,说明资金外流并非源于投资者对代币本身的恐慌性抛售。该统计截至10月30日,于11月2日星期一早间、即新交易周开始前发布。

这一周里,资金流与盘面走势高度贴近。COINOTAG在Solana技术分析中追踪的支撑与阻力位显示,SOL在96.78美元阻力位之下运行,该阻力位强度评分94/100,最近的支撑位于93.14美元(84/100);在资金外流出现之前,此前的分析文章曾把96美元一线标记为需要收复的关键位置。衍生品数据显示未平仓合约约20亿美元,多空账户比为3.78,也就是说被追踪账户中约每五个就有四个持有多头。比特币主导率为被追踪市场的68.1%,山寨币市场整体情绪读数为37/100(恐惧级别,另见比特币主导率);只有当价格向上收复96.78美元、或向下跌破93.14美元时,这一格局才会改变。在此之前,这一周更应被读作资金从基金载体中轮出,而非方向性破位。

上线以来累计流入仍有14.7亿美元

这次外流并未抹去此前累积的记录。自上线以来的累计净流入依然为正,方向与本周恰好相反:BSOL自开始交易以来累计吸纳11.2亿美元,GSOL为1.28亿美元,MSOL为4311万美元,三只产品合计14.7亿美元。另一项指标净资产在同一时点为14亿美元,基金持仓相当于Solana (SOL)总市值的2.49%。区分这两组数字对解读本周数据很关键:净资产衡量基金当前持有的资产价值,会随币价和资金流双向变动;累计净流入则是把上线以来每一笔进出资金相加。由此推论,大多数SOL其实位于基金载体之外,持有人可以通过质押获取收益,或在保持代币可转让的前提下通过流动性质押参与,而目前报95.55美元的币价仍低于上一轮周期创下的历史最高价。同样值得注意的是,本周7147万美元的赎回不能等同于公开市场上7147万美元的Solana被抛售。ETF的申购与赎回在一级市场由授权参与商与发行方之间完成结算,并不像链上撤出那样经过流动性池。发行方的披露未将赎回归因于任何投资者类型,因此本周撤资背后的主体身份仍然未公开。两条数据序列在这一周指向同一个方向,但力度相差悬殊:资金流大幅转负,单周流出7147万美元,与累计仍为正的14.7亿美元形成对照;而币价仅小幅回落,24小时跌幅0.1%,与周度统计编制时的水平相差不到半个百分点。