Borderless.xyz报告:稳定币跨境汇款每200美元仅需2美元,较传统渠道便宜84%

200美元转账便宜84%

稳定币支付网络Borderless.xyz发布的第三季度报告显示,通过稳定币通道跨境汇出200美元,中位成本为2美元;而经由传统金融渠道,同样的金额要付出12.72美元。按占汇款金额的比例计算,稳定币通道约为1%,传统转账则为6.36%,两者相差约84%。对不熟悉这个概念的读者补充一句:稳定币是锚定法定货币(最常见为美元)的区块链代币,跨境支付正是其当前最活跃的应用场景之一。

需要指出的是,这组对比并非严格对齐。报告将Borderless自身2026年第三季度的定价,与世界银行2025年同季度的数据放在一起比较,而世界银行的口径是对多条汇款走廊取平均,并非某一条具体线路的成本。换言之,单个汇款人实际面对的费用,取决于所在国家和资金路径。世界银行围绕200美元转账的基准系列,长期以来就是衡量传统汇款服务商的标尺。

分区域看,方向一致。撒哈拉以南非洲长期是全球汇款成本最高的地区,该地区稳定币通道成本为2.9%,传统服务则为8.46%;拉美地区的差距是1.25%对5.64%。报告明确说明,这些对比只覆盖转账环节本身,并未假设本币兑换或银行账户入账环节的每项费用都完全相同。

企业付款场景下,绝对金额的差距更大。向欧元区汇出1万美元,走稳定币通道,最便宜的提供商只要26美元,全部走廊的中位数为52美元;同样的金额走国际银行电汇,费用在135美元至150美元之间,该区间已包含转账手续费和按1%假定的换汇点差。对企业资金管理和供应商付款来说,这就是零头与会计账上一行显眼支出的区别。

数分钟到账,完成率参差

到账速度同样偏向新通道。第三季度,通过巴西PIX网络的付款,中位两分钟即可到达收款人,哥伦比亚PSE网络持平这一数字,墨西哥SPEI的中位到账时间为三分钟。相比之下,传统SWIFT电汇通常下一个工作日到账,最慢的10%需要三个工作日。对一个依赖汇款收入的家庭而言,两分钟与三天的差距不是体验细节,而是能否拿到现金的问题。

可靠性则是 picture 开始参差的地方。墨西哥SPEI本季度付款完成率为98.6%,巴西PIX以97.8%紧随其后;哥伦比亚PSE只有79%,哥斯达黎加SINPE更是仅录得73%。一条五笔就有一笔失败的走廊,给收款人带来的重试成本和延误,从不会出现在宣传的费率里。PIX、SPEI与PSE都是运行在本地银行基础设施上的国内即时支付网络,稳定币这一段到这些出金环节为止便告终结,因此完成率的高低基本取决于当地银行体系的可靠性。

这些发现所处的行业背景是支付活动持续增长。渣打银行近期指出,尽管今年稳定币总市值基本持平,交易量却在不断上升,并预测到2030年市场规模将达到2万亿美元,这一预测较其此前估计推迟了两年。交易量跑赢余额增长,符合一个越来越多用于资金流转而非持有的市场。需要说明的是,完成率数据是该网络自己的季度统计,并非独立审计,但它是这些走廊目前可得的原始记录,本文亦以此为依据。

我们的解读是:报告中最有用的数字不是84%的节省,而是73%至98.6%之间的完成率落差。链上转账环节并非瓶颈,法币出金环节才是。一笔失败后必须重试的汇款,会不断侵蚀宣传中宣称的成本优势。此外还有两点保留:其一,Borderless将2026年定价与2025年世界银行数据配对比较;其二,其口径未计入部分换汇与取现费用,因此银行体系薄弱市场的收款人,实际省下的钱可能低于表面数字。运营商是否会借助向持仓者支付收益的收益型稳定币设计来缩小差距,报告并未回答。如今被归入PayFi这一赛道的业务,最终将以其付款完成率而非通道费率接受检验。