CFTC主席Selig支持链上金融新规 征求意见12月14日截止

Selig在Link:NYC承诺监管角色

美国商品期货交易委员会(CFTC)主席Michael Selig于10月29日在纽约出席Chainlink举办的Link:NYC活动时表态,该机构将参与重塑链上金融的规则体系。Selig通过活动主办方发布的声明称:“我们很乐意在这一生态的监管重塑中发挥作用。”他还补充说,链上金融的未来格局可能由本次会议正在进行中的讨论所决定。这场为期一天的Chainlink活动议题涵盖机构实物资产、互操作性、稳定币、支付以及PayFi结算模式,但活动本身并未公布任何新规则或实施时间表。

Selig此番亮相正值咨询期的中段。10月5日,CFTC发布拟议规则制定预告,这是一项在具有约束力的规则文本成形之前先收集市场意见的前置程序,征询联邦框架应如何对待特定的零售虚拟资产交易。该预告于10月13日刊载于《联邦公报》,意见征集窗口将于2026年12月14日关闭。通过官方咨询公告,CFTC就两套拟议规则征求意见:加密资产交易规则(CTX)与加密资产市场规则(CAM),前者针对特定的加密资产交易行为,后者则涉及加密资产市场的准入安排。公告将两项规则的法律依据锚定在《商品交易法》第2(c)(2)(D)条,即该委员会援引对特定零售商品交易拥有管辖权的条款,并询问全国性监管制度应如何防止滥用行为、界定针对加密资产的合规要求,以及通过规则制定设立CAM注册类别。CFTC将这项工作定位为建立在现行法定授权之上的自愿注册路径,原因是国会尚未通过加密市场结构立法。客户资产保护与市场监察等问题同样开放征求意见,该机构表示,书面提交的意见将公开发布,并用于决定未来是否启动正式规则制定。

交易平台的三条注册路径

Selig在10月5日的福特汉姆大学演讲中描述的三层框架,按平台所交易的内容来划分。普通现货交易平台一般依照各州的货币传输制度运营,同时仍受CFTC反欺诈与反操纵权限的约束。第二类是向零售客户提供保证金、杠杆或融资类加密交易的平台,这类平台需要向CFTC注册。提供永续合约及其他衍生品的合约交易平台则归入第三类,适用该机构现行的指定合约市场(DCM)框架,该框架管辖上市期货、期权与掉期的平台。按设想,CAM将是DCM之下的一个子类别,尚未注册的运营方可在完整DCM资质与较轻量级的CAM认定之间做出选择。Selig承认,只有国会才能强制所有加密货币交易所向该委员会注册;他提出的路径改为向符合条件的平台提供与其所提供服务挂钩的联邦通道。咨询文件将客户资金、代币上架、利益冲突与储备金证明列为正在审查的保障措施。软件开发者另有一条通道:9月17日的一份员工立场声明表示,对于既不招揽订单、不控制执行、也不持有客户资产的被动提供方,该机构不会建议采取执法行动,且该豁免仅限于促成注册期货佣金商、介绍经纪商与DCM之间交易的软件。与美国证券交易委员会(SEC)的协调早于本次咨询。3月17日,SEC发布一项解释,称大多数加密资产本身并非证券,且投资合同可以终止;CFTC承诺在执行《商品交易法》时与这一解读保持一致。Selig还表示,他正在关注美国中期选举之前预测市场中的操纵行为。已完成的执法和解包括:责令Gabriel Perez退还107,539.02美元的交易获利并支付65,000美元民事罚款;前国会议员George Santos退还17,569.98美元并支付17,500美元,两人均被禁止交易三年。

国会行动前的自愿路径

在国会采取立法行动之前,自愿路径仍是整个方案的硬约束。12月14日的截止日期将决定CTX与CAM最终文本的覆盖范围,因为从客户资金保障到链上平台如何存放抵押品,每一个环节目前都以问句而非规则的形式存在。这一设计也与美国证券交易委员会(SEC)形成分工:3月的解释解决的是一项资产如何分类,而CFTC的咨询处理的则是平台可以在何处、以何种方式注册来交易它。对正在权衡联邦通道的平台而言,真正起作用的是意见征集窗口,而非Link:NYC上的表态。