Coinbase Prime比特币(BTC)单日成交量飙升104%

机构通道单日成交翻倍,溢价却连续五日为负

Coinbase Prime是美国最大加密货币交易所旗下的机构执行通道。10月5日周一,该通道成交5,362.92枚Bitcoin (BTC),较前一日2,624.05枚的成交量放大104.4%,按美元计约合4.056亿美元的交易额,成为本周比特币大盘中最繁忙的机构窗口。不过聚合行情数据显示,10月6日周二的Coinbase溢价为-0.0266%,这已是连续第五个负值读数:10月2日周五为-0.0155%,周六-0.0134%,周日-0.0265%,周一-0.0209%。溢价衡量的是美国现货买家相对离岸价格多付的幅度,连续五日为负,意味着美国需求整周都在折价吸纳比特币(BTC)。比特币价格目前报85,586美元,24小时上涨0.1%,市场在消化 heavier 机构流量的同时并未出现方向性破位。

除了ETF资金流,Prime通道成交量是观察机构需求的另一把尺子,眼下两者给出的信号并不一致。ETF有每日公开申赎账本,而Prime执行记录揭示的是经私人通道移动的体量。本周在Coinbase Prime成交的区块规模已进入鲸鱼级别,但Prime通道同时服务于买卖双方,执行数据记录的是活动,而非意图。单日成交翻倍究竟是建仓,还是双向换仓,溢价暂时给不出答案。不过五天的连续数据足以排除一次性读数的可能。放量叠加折价,是当前美国市场的核心状态。Coinbase Prime之所以重要,是因为基金经理、企业资金部门等大体量账户的实际成交都发生在这里,面向散户的订单簿通常看不到这些流量。周一的放量究竟属于类似战略比特币储备式的金库级买入,还是单纯的仓位调整,仅凭执行记录无法判断,也没有任何备案文件表明意图。

期货端的数据则提示谨慎。根据商品期货交易委员会(CFTC)每周持仓报告,截至9月29日周二,杠杆基金在CME比特币期货上持有4,980张多单、11,836张空单,空头头寸是多头的2.4倍。这一对冲姿态早于本次放量出现,即便Prime通道成交翻倍,机构图景仍然是对冲与买入并存;本周数据并未推翻这一对冲,二者只是在不同的市场里运行。宏观面没有给市场施加外部压力:反映美股预期波动率的VIX指数10月5日报15.52,较周五的15.31上升0.21,仍远低于通常被视为市场平静的20关口;美元指数周二报102.17,基本持平;10年期美债收益率截至10月2日周五为5.28%。强势美元叠加高收益率,正是风险资产承受的标准负担,Mike McGlone此前的8.6万美元美元论分析即围绕这一压力展开。在如此平静的宏观背景下,折价更像需求问题,而非避险反应。连续五天低于离岸定价,说明美国买家在当前价位缺乏HODL级别的持有信念,即便其通道执行的规模在增加;而此前的1.87亿美元爆仓潮已经展示了当杠杆多头而非现货买家扛着市场时会发生什么。观察这一格局的关键节点,是溢价转正,那将证明美国需求终于愿意支付全球价格。

87,353美元阻力压制上行结构

COINOTAG自研的42指标复合支撑阻力评分引擎显示,84,783美元支撑位(S1)得分83/100,该点位是五次触及的低量节点,并与一目均衡表转换线重合;87,353美元阻力位(Fibo 0.000、肯特纳通道上轨及前日高点)得分81/100。衍生品持仓结构温和偏多:资金费率为0.0034%,未平仓合约163亿美元,多空账户比1.15(53.5%为多头),恐惧与贪婪指数报73,处于贪婪区间。RSI读数为63.54,期货端MACD在上升趋势内发出看空信号。日线收盘站上87,353美元,则打开看多情形;跌破83,719美元支撑(同样得分83/100)则破坏该结构,点位图详见我们的比特币技术分析。当前的整体读数是104.4%的Prime放量对五个折价日,只有溢价转正,格局才会翻多。