Coinbase(COIN)三季度净利润7.19亿美元远超亏损预期

Coinbase重回盈利

Coinbase(COIN)在2026年第三季度扭亏为盈,周四公布的财报显示,公司净利润达到7.19亿美元,摊薄后每股收益2.51美元。这一成绩大幅超出市场预期:Zacks汇总的分析师此前预计每股亏损15美分。盈利结构同样关键,约7.15亿美元利润来自公司持有的加密资产投资增值,剔除这部分估值收益后的调整后净利润为7800万美元。完整细节见公司的财报公告。

市场目前反应平淡。COINOTAG数据显示,该股现报156.51美元,24小时内下跌2.68%,盘中区间为155.76美元至163.85美元。综合评分模型给出的156.72美元支撑位由布林带下轨与一级枢轴点共同构成,评级为100/100;166.74美元阻力位评级同样为100/100。动能指标偏防守:日线RSI位于36.9,趋势信号为下行。该股永续合约的未平仓合约约2690万美元。财报公布后的股价几乎正压在最强支撑位上,156.72美元能否守住,还是向166.74美元发起上攻,构成近期的核心看点。

营收为12.2亿美元,与预期一致,环比持平,同比下降35%。其中现货交易及其他交易费用收入下滑1%至5.9亿美元,仍高于Zacks共识预期的约5.27亿美元,尽管加密市场波动率降至多年低点、整体成交量萎缩。这家加密交易所占全球交易量的份额仍升至10.7%,连续第四个季度增长。

本季度最亮眼的产品是预测市场,其年化收入突破2亿美元,是公司历史上增长最快的产品线之一。日活跃交易员较上季度增长超过60%,该业务收入自上线以来每季度复合增长82%。首席执行官Brian Armstrong表示,即便在体育赛事淡季,该产品仍在持续增长。

订阅与服务收入增长3%至5.7亿美元,接近净营收的一半,其中稳定币业务贡献3.07亿美元;Coinbase产品中持有的USDC均值达到创纪录的220亿美元。Coinbase One付费订阅人数创历史新高,同比增长24%。这份盈利也扭转了一季度3.94亿美元的亏损以及二季度的业绩不及预期。公司还将2026年调整后费用指引的中值再下调1亿美元,至41.5亿至43亿美元区间;调整后EBITDA环比大增60%至3.33亿美元,为该指标连续第15个季度为正。截至10月25日,第四季度交易收入约为1.65亿美元。该股周四收报160.59美元,下跌1.1%,此后发布财报,盘后成交清淡;目前股价较52周高点361.40美元低逾55%。

Strategy单季录得209.1亿美元创纪录利润

同一天,企业比特币故事的另一半也揭晓。由Michael Saylor打造的比特币储备公司Strategy于10月29日发布自己的三季度业绩,截至9月30日的季度录得经营利润209.1亿美元,为公司史上最高的单季数字,高于一年前的38.9亿美元。利润主要来自比特币资产升值的会计收益。净利润为195.3亿美元,摊薄后每股收益44.75美元。

其储备规模仍在扩大。截至10月25日,Strategy持有848,517枚BTC,年内增长26%,这一体量使其成为市场上最显眼的机构级加密巨鲸。2026年至今,公司已购入143.3亿美元的比特币,并在资本市场融资212.3亿美元。公司还披露回购约20.4亿美元的STRC优先股,称此举旨在巩固该工具的财务结构;其美元计价资产提升至50.7亿美元。

两份财报相隔数小时发布,共同勾勒出2026年底加密行业利润的来源:Coinbase的7.15亿美元投资收益与Strategy的209.1亿美元经营利润,均来自资产负债表敞口而非手续费收入,我们在区块链收入与利润:网络究竟如何赚钱中详细拆解了这一分化。Saylor认为新一轮比特币牛市才刚刚开始,并指出银行的兴趣正在上升,机构需求重新走强。