Dan Niles因谷歌云收入激增82%看好Alphabet(GOOGL)

谷歌云撑起多头逻辑

Niles Investment Management创始人Dan Niles近日表示,他依然看好Alphabet和Meta Platforms,而支撑这一判断的核心正是谷歌云。根据Alphabet于7月22日向SEC提交的第二季度文件,谷歌云收入同比增长82%,达到248亿美元。Niles认为,这一增速在谷歌、微软和亚马逊三家云厂商中是最快的加速节奏。同一季度,搜索及其他收入增长17%,至633亿美元。他提醒投资者持续跟踪这条业务线,因为市场始终担心AI直接给出答案会侵蚀搜索需求。他在近期一次访谈中说:“必须盯着数字看,确认搜索没有出问题。”

这份信心的落脚点在于资金接下来的流向。谷歌、微软和亚马逊目前都通过公有云对外出租AI算力,数据中心支出由此转化为可持续的经常性收入。截至6月,Alphabet累积的云业务承诺金额(即已签约但尚未确认为收入的客户义务)达到5140亿美元,这份合同积压为公司提供了较长的需求跑道。不过Niles也看到了故事中的一个缺口:谷歌至今没有推出自己的竞争性智能体,而OpenAI已经上线了Dots智能体。这类智能体可以代替用户发起查询并完成任务,可能改变搜索需求的流向,这正是他要求每个季度核对搜索数据、而不是想当然的原因。

Meta的Muse与云业务缺口

Meta Platforms于9月8日推出Muse,一款可代用户浏览网页并完成任务的智能体。Niles指出,该应用目前在App Store的排名已超过ChatGPT。他早在9月7日就首次提示关注Meta,当时该股年内累计下跌约7%,而这次发布正是他坚持判断的理由。排名本身有分量,因为它说明消费者对AI智能体的需求是真实的。更重要的是它背后的变现逻辑:与谷歌、微软和亚马逊不同,Meta并没有通过公有云出租AI算力。Niles认为,搭建云业务将是Meta为已投入的AI支出获取回报的下一步,把内部成本中心变成一条收入线。每一次智能体调用都消耗算力,一款被广泛使用的消费级智能体,意味着Meta在对外出售算力之前,自家基础设施已经有了内部需求。尚未披露的是任何时间表、定价或服务条款。

不过,他对估值的热情已经降温。Niles坦言,经过这轮上涨,他现在对Meta股票的喜欢程度不如9月,但动能仍在。摩根大通上月将Meta目标价从820美元上调至920美元,与这套“智能体带动云”的逻辑相互印证。估值的参照系是AI芯片市场本身:NVIDIA于10月2日创下历史新高,正逼近6万亿美元市值,这表明投资者愿意为AI基础设施支付怎样的价格。Niles则认为,更难的问题是谁能从芯片背后的这笔支出中真正赚到回报。

关注351美元阻力位

COINOTAG数据显示,Alphabet(GOOGL)目前报347.90美元,24小时上涨1.11%,日内波动区间为342.46至348.26美元。下方最强支撑位于343.91美元,COINOTAG综合评分给出100/100,20日EMA、50日EMA与S1枢轴在该位置汇聚。上方阻力在351.00美元,评分91/100,由R2枢轴与一目均衡表云层上沿共同构成。动能指标配合消息面买盘:日线RSI读数为54.0,MACD信号偏多,趋势仍为上升。永续合约方面,资金费率为0.0079%,未平仓合约接近1.064亿美元。若日线收于351.00美元上方,将确认Niles判断背后的云增长逻辑;跌破343.91美元,则该逻辑失效。