以太坊(ETH)ETF连续第二日净流出,BlackRock旗下ETHA领跌6022万美元

美国现货以太坊(ETH)ETF在10月15日(星期四)录得6022万美元净流出,为连续第二个交易日遭遇赎回。不过流出速度明显放缓:周四的净流出规模较周三(10月14日)1.295亿美元的流出收窄了约54%。十一只上市产品中仅有一只迎来净申购:Fidelity旗下FETH吸纳了244万美元。赎回集中于两家机构。BlackRock旗下ETHA是阵容中规模最大的基金,单日失血4439万美元;Grayscale旗下ETHE作为该系列最早的信托产品,流出1828万美元。ETHE的资金外流有着熟悉的轨迹:该信托于2024年由封闭式产品转换而来,随着持有人转向费率更低的结构,资产一直在持续流失。按资产计排名第二的Grayscale Ethereum (ETH)周四零净变动,其余八只基金同样纹丝未动。价格并未跟随资金流向:以太坊价格目前交投于2449美元附近,24小时内上涨3.6%,自资金流数据公布以来上涨0.2%。理解这份数据需要先看清结构。现货ETF把代币装进可在券商交易的份额中,申购与赎回均通过授权参与者完成,因此每日资金数据是对机构需求的直接读数,而非情绪的替代指标。自上线以来累计净流入达130.1亿美元,相比之下,两日约1.9亿美元的回撤在整个产品历史上只是小波动。周三的数字才是本周更猛的冲击。但周四的数据让回撤成为模式:连续两个交易日,十一只基金合计赎回压过申购。构成才是真正值得盯着的地方。账本正数一侧只有Fidelity一笔244万美元的申购,而两家流出大户吸走了全部流出额。

这种集中度同样体现在成交上。周四十一只基金合计成交7.7315亿美元,仅BlackRock的ETHA就贡献了6.1196亿美元,接近每五美元交易中占四美元。Grayscale的ETHE成交5453万美元,Fidelity的FETH成交4046万美元,其余八只基金分摊剩余的小份额。资产管理规模讲述着同一个故事。该系列合并净资产为152.9亿美元,约占以太坊总市值的5.10%。按规模排序,ETHA持有83.1亿美元,Grayscale的ETH持有22.6亿美元,老牌ETHE信托持有17.2亿美元。Grayscale的双产品结构部分解释了这一差距:该公司同时运营两只产品,一只为新增配置而设、费率更低的ETH,另一只则是许多持有人视为待清仓的旧仓位ETHE。周四的资金流只波及了后者。背景让解读稍微温和一些:以太坊在第三季度上涨71%,期间录得31亿美元ETF净流入,因此两日的回撤更像是节奏变化,而非已确认的反转。周三1.295亿美元的交易日为本周定下基调,周四的缩量则说明卖压在减弱。还有一处结构性差异必须记入账本:ETF份额只提供价格敞口,不含质押。验证者在这条权益证明网络上通过维护链安全赚取质押收益,而基金持有人放弃了这部分收益。归根结底,分布是周四的 defining 特征:ETHA的4439万美元流失约占净流出的四分之三,ETHE占了剩余大部分,其余八只产品收平。这种单点集中是把双刃剑:它让头条资金流数字显得脆弱,但也意味着一旦ETHA恢复申购,整个板块的画面会迅速修复。

2372美元支撑测试

综合点位读数框定了资金流可能造成的下行空间。现货以太坊交投于2449美元,日内上涨3.55%,下方最强支撑位于2372.89美元,100日EMA、0.382斐波那契回撤位与布林带下轨在此汇聚,综合评分为100/100。阻力堆叠在2559.16美元,由20日EMA、50日SMA和R2枢轴点构成,评分88/100。动能依然偏弱:日线RSI读数为41.16,趋势标签仍为看跌;永续资金费率处于近乎中性的0.0027%,未平仓合约维持在100.9亿美元。若收盘跌破2372.89美元,资金流出将转化为价格故事;守住该位,流出只是旁支账目。完整的以太坊技术分析每日追踪这两个点位。