Ethereum (ETH)在2500美元供给区遇阻回落,跌破2300美元

2500美元供给区再度拒涨

Ethereum(ETH)价格本周上行动能衰减:从2200美元需求区发起的反弹直接撞上2500美元供给区,而这正是10月份该资产数月上升通道被跌破的精确位置。拒涨之后,Ethereum (ETH)回落至2400美元下方,截至发稿报约2267美元,24小时跌幅约7%。当前的局面是:短期动能改善,但日线级别的破位尚未修复,多空双方正围绕市场的支撑与阻力结构展开对峙。对Ethereum交易者而言,时间周期之间的落差才是关键:本周小周期确实在好转,可日线图上没有任何信号确认10月的破位已被弥补。

从日线图看,ETH从6月到10月中旬一直运行在一条上升通道内,价格沿通道从约1500美元一路上推至2800美元附近。10月的下跌击穿通道下轨,原支撑区域随即转为阻力。最近这轮反弹止步于2500美元一带,恰好就是通道失守的位置,因此该区域如今定义着多头剧本:只有日线收盘重新站上2500美元,才能首次证明10月的破位只是一次偏离而非结构性转变,进而重新打开通往2800美元波段高点及其上方供给区的路径。换句话说,2500美元决定本周的反弹究竟是复苏的起点,还是下跌趋势中的一次喘息。在那之前,冲入该区域的反弹大概率继续遭遇高位被套、希望接近保本离场的卖盘。

四小时图结构相对乐观

更小的周期讲的是另一个故事。自10月初2800美元附近的高点以来,ETH一直运行在一条由更低高点与更低低点构成的下行通道中。近几个交易日,2200美元需求区多次吸收测试,随后一波有力度拉升在本周早些时候突破了通道上轨。不过这次突破随即撞上2500美元供给区,价格目前已回落至2400美元下方。若能在2300美元附近成功回踩已突破的趋势线,突破情节将得到巩固,并有望再度冲击2500美元;一旦拿下该关口,2700美元供给区将进入视野。反之,若价格重新跌回下行通道内,突破即告失效,本轮上涨只能定性为更大级别熊市趋势中的反抽行情,2200美元很可能再次受测;一旦该位置失守,短期结构将与日线的空头路径合流。

下行方面,6月至9月这轮上涨的0.5斐波那契回撤位约在2160美元,10月下旬的回调至今未能击穿该位置。若日线实体收在其下方,下一目标是0.618回撤位2000美元,再往下是1900美元需求区:该区域对应8月急涨之前的7月至8月盘整平台,同时与0.702回撤位重叠,构成一个值得关注的需求共振。

美国需求端则亮起警示灯。Coinbase溢价指数衡量的是Ethereum (ETH)在Coinbase美元交易对上的报价相对Binance USDT价格的偏离程度,该指标在2025年牛市行情一路涨向约4800美元的过程中大部分时间为正,但自2025年末以来持续偏负。近期该指数一度跌至约-0.21,逼近有记录以来的最深读数,随后随价格反弹回升至-0.09。这一改善说明美国方向的抛压在减轻,但读数仍低于零,本身并不代表美国买家实质性回流。只有溢价持续转正,才能为夺回2500美元提供支撑;若再度恶化,日线通道破位向2000美元延伸的风险将上升,而2000美元正是市场最关注的心理关口。

按COINOTAG综合评分,市场下方最强的支撑位在2156.68美元,评分86/100,由波段低点、200日移动均线和VWAP汇聚而成,实际上与上述2160美元的斐波那契支撑叠加。最重的阻力位是2453.24美元,评分90/100,位于2500美元区域之下,因此ETH需要连破这两层,本周的突破才算确认。完整的评分点位地图见我们的Ethereum技术分析页面。持仓结构明显偏多:永续合约资金费率仅为0.0002%,76.8%的交易账户持有多头,一旦支撑失守,这将是一个拥挤的仓位结构。若日线收盘跌破2156.68美元,2000美元心理关口将直接暴露在跌势面前。