以太坊(ETH)周四早盘跌破2400美元,单日跌幅6%

9月CPI同比上涨3.7%

10月15日星期四早盘,以太坊(ETH)价格再度下台阶:该资产跌破2400美元关口,最低触及2372.66美元,较前24小时下跌5.27%。此轮跌势始于前一天,当时该币失守2500美元,并一路延续至早盘。截至发稿,我们的实时行情显示现货价格约在2364美元附近,较03:03(UTC)时点再低约0.7%,24小时跌幅接近6%。压力主要来自宏观面。美国本周发布9月消费者物价指数,数据显示消费价格环比上涨0.6%、同比上涨3.7%,高于市场此前定价的3.6%。通胀超预期令美联储进一步收紧的理由增强:CME FedWatch数据显示,10月加息概率已升至35%,数据公布前为22%。国债收益率上行与美元走强历来会分流风险资产的需求,本周市场再度印证了这一规律;对于本已谨慎的市场而言,这一超预期数据足以重塑其对未来数月资金成本的预期。随后,两条资金渠道放大了宏观压力。在美国现货ETF市场,资金在过去两周的大部分时间里持续流出以太坊基金,下文将详细展开。在衍生品市场,近期累积的杠杆多头头寸遭遇强制平仓,每一笔平仓都把价格推向下一批止损单聚集的位置,拥挤的押注因此转化为机械性卖单。市场注意力如今集中在两个问题上:2400美元能否在短期内收复;若不能,2300美元一带的下一个支撑区能否守住。

ETF净流出累计达19.8亿美元

机构资金流是本周疲弱背后的隐性拖累。美国现货以太坊ETF在10月6日(星期二)录得2.019亿美元的净流出,此后资金连续九个交易日离场,至10月9日(星期五)累计流出已达19.8亿美元。10月13日(星期二),连续流出被打破,这些基金当日吸纳了约2484万美元的净流入。这一个转正的交易日或许说明机构的抛售正在降温,但单日数据不足以构成趋势,两周的资金天平仍明显偏向流出。衍生品数据印证了市场的压力:截至周四早盘的24小时内,约6542万美元的以太坊仓位被清算,其中83%来自押注上涨的多头一侧。持仓结构中有一条逆向线索。Bitfinex上的多头敞口已升至四年来的最高水平,多头视之为信念,空头则视之为燃料:多头仓位越重,价格进一步下跌时连环清算所能造成的破坏就越大。这一切均不反映网络本身的紧张;以太坊的权益证明共识仍按设计正常运行,问题因此被定位在资金流而非基本面。图表层面,本周早些时候充当支撑位的2400美元,如今已转为短期阻力位;市场普遍将2357美元与2300美元列为第一道防线区域,交易者通常在这些位置重新布置止损单和限价单等订单类型。链上追踪还显示,巨鲸充值推动交易所余额升至一个月高位,这一形态常被解读为抛售前的准备。另需回顾的是,我们此前的测算曾指出该币需要上涨20%方能在12月前触及3000美元;10月的这轮下跌已使这条路径显著拉长。

支撑位2307美元,阻力位2597美元

我们的支撑与阻力综合评分显示,近处最强的支撑位在2306.78美元,得分为65(满分100);最强的阻力位在2597.18美元,得分为88(满分100)。RSI读数为34.71,趋势仍被归类为下跌趋势,价格因此更贴近该区间的下沿。持仓结构是当前图景中最不均衡的部分:永续合约资金费率仅为0.0043%,而多空账户比却高达2.72,即价格下跌之际账户仍在重仓做多,清算风险因此持续存在。我们此前一篇关于2580美元天花板的解读,正是把这一区域定位为回升与滑向2300美元之间的分水岭。改变图景的条件很明确:日线收于2597美元之上将重置格局,失守2307美元则大概率开启下一轮下探。自星期三跌破2500美元以来,下跌趋势状态一直延续;在上述两个关口之一被突破之前,举证责任仍压在买方一侧。更完整的以太坊技术分析对这两个价位持续跟踪。