以太坊(ETH)现货ETF十月净流出达9.55亿美元

10月仅一日免于净赎回

十月的资金流出几乎贯穿全月。根据ETF资金流记录,持有以太坊(ETH)的现货ETF产品当月累计净流出达9.55亿美元,仅10月16日(星期五)单日就有6970万美元流出。整个10月的每个交易日,以太坊市场相关基金均录得净赎回,唯一的例外是10月13日(星期二),当天净流入2480万美元。当月的流出规模延续了几周以来的趋势:此前基金已录得连续第三周净流出,单周规模3.201亿美元,其中以BlackRock的ETHA为首。

价格随资金同步走低。10月18日(星期日),以太坊价格跌至约2384美元,较本月开盘水平低了约11%,并跌破了2550美元的50日简单移动平均线。此后币价在2420美元附近企稳,但仍位于该均线下方。需要说明的是,ETF资金流数据只在交易日更新,因此周日的下跌反映的是现货市场的抛压,而非新增的赎回记录。

这些数字背后的机制决定了后市走向。现货ETF遭遇赎回时,发行方可能需要卖出标的资产来兑付,因此持续的净流出会直接转化为反复出现的现货卖盘。BlackRock旗下的iShares Ethereum (ETH) Trust(ETHA)是这一批产品中规模最大的一只,自9月28日(星期一)以来未录得过任何一笔净流入,也就是说,这批基金中最大的机构载体已经连续约三周处于净卖出状态。撤资表明机构对该代币的需求正在减弱。如果流出在接下来一周继续,价格向50日线上方反弹的每一次尝试都会继续承压。

CPI高于预期重估12月利率概率

宏观日历进一步收紧了挤压。9月消费者价格指数环比上涨0.6%,同比上涨3.7%,高于8月的3.4%;剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%,同比上涨2.6%。汽油价格上涨是整体涨幅的主要推手。这份数据重新点燃了利率可能在更长时间内维持高位的担忧,预测市场迅速作出反应:在12月联邦公开市场委员会决议上加息0.25%的Polymarket概率攀升至76%,24小时内上升了28个百分点。收益率走高削弱了风险资产的相对吸引力,而这波压力恰好赶在机构资金流转为负值之际,席卷了整个山寨币板块。

十月本身对ETH而言是个走势参半的月份:2025年10月下跌约7.2%,2024年10月下跌3.2%。这个月份并非必然看空,但走弱的先例确实存在。截至周日的技术图形显示了短线损伤,但尚未破坏更长周期的结构。相对强弱指数(RSI)是衡量近期价格波动速度与幅度的动量指标,到10月18日已回落至35.98,低于其自身42.71的均值,逼近但尚未进入30以下的超卖区。ETH仍守住100日SMA(2277.37美元)和200日SMA(2147.41美元)上方,因此50日线的失守只是让短期趋势失去支撑,还没有在更长周期上确认熊市。此前几个交易日,在低点不断抬高的反弹高点持续出现的背景下,ETH已经测试过2360美元支撑。若有效跌破2277美元(较当时最新收盘价低约4.5%),200日均线将进入视野。重新收复2549.96美元的50日线本身就能改善短期前景,但只有站稳其上,并配合动量改善与ETF资金流回正,才能确认买方重新掌控局面。

2377美元支撑对阵2556美元压力

我们的综合实时评分显示,Ethereum (ETH)在星期一的最新读数为2421美元,过去24小时基本持平。最强支撑密集分布在2377.99美元,得分100(满分100),该位置是100日EMA、日线轴心点位和0.382斐波那契回调位的交汇点,略低于周日的成交区间。最近的阻力位于2556.93美元,得分91(满分100),几乎正好落在已跌破的50日均线上,因此反弹路径与被拒路径穿过同一个区域。两个关键点位都标注在完整的以太坊技术分析中。仓位结构偏向防御而非恐慌:永续合约资金费率维持小幅正值0.0065%,多头账户数量是空头的2.30倍;但MACD信号仍偏空,RSI也仅回升至39.82。定义整个10月的环境已经持续数周:除一天外每个交易日都在流出,且ETHA自9月28日起没有一笔净流入。