黄金(XAU)自7月以来首次跌破4,000美元,随后回升至4,021美元

AI抛售潮波及贵金属

黄金(XAU)在10月23日星期五自7月以来首次跌破每盎司4,000美元,盘中一度触及3,986.85美元的日内低点,随后企稳。这一整数关口自仲夏以来一直是金价的支撑位,三周前华尔街一家大型银行还将其称为黄金的支撑。此次破位并非由黄金自身的利空触发,而是来自科技板块:人工智能担忧在星期四拖累美股走低,抛压次日早晨蔓延至贵金属市场。纳斯达克综合指数收跌2.60%,报26,008.86,标普500指数下跌1.21%,道琼斯工业平均指数收盘基本持平,跌幅集中在科技股。经济学家Peter Schiff在X平台发帖指出,黄金在一个交易日内下跌了116美元。另一个在X平台流传的估算称,自星期四以来黄金与白银的合计损失超过1.3万亿美元,金价创出三个月新低,白银则跌至11个月来最弱水平。Global X ETFs的Justin Lin将此轮下跌定性为流动性驱动的抛售,他解释称,在急跌行情中投资者往往卖出黄金以弥补追加保证金。同一份AI担忧也带来反向影响:市场对美联储下周再度加息的押注已降至10%以下,Lin认为,偏软的利率前景应在短期内支撑金价。在本交易日早些时候,金价一度交投于4,002美元附近,较1月1日的水平下跌7.4%,而对于这轮下跌能走多远,各银行与矿业高管目前看法并不一致。

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银行与矿商对底部判断分歧

本月早些时候,Morgan Stanley的Amy Gower曾将4,000美元称为黄金的底部,理由是各国央行的持续购金、较低的债券收益率以及更便宜的油价。自她作出这一判断以来,央行购金仍在继续:高盛估算各国央行8月购入79吨黄金,世界黄金协会的初步数据显示9月迄今的购买量接近63吨,为2024年11月以来的最高水平。不过,这样的买盘并未阻止金价在9月和10月走低。Endeavour Mining首席执行官Ian Cockerill本周表示,他不知道4,000美元是否就是底部,但他补充说,即便不是,它也距离黄金价格的下一波上行很近。在4,000美元下方,Lin认为下一个关键考验位是3,900美元,仅比周五的低点低约2%。美国银行划出的防线更低,此前曾预警可能下探3,750美元,但仍维持第四季度4,000美元的均价预测。并非所有策略师都认为疲弱会持续,而分歧首先来自对这轮抛售性质的解读。Lin仍然预期金价将出现V型反弹,理由是更低的利率、步履蹒跚的AI交易以及更弱的美元。Schiff的说法更进一步,他认为股市崩盘反而对黄金利好,因为黄金已经完成了调整。IntoTheCryptoverse的Benjamin Cowen则持更有耐心的看法,他判断黄金处于熊市后段,同时提醒金价可能还会挣扎更长时间。美联储将于10月27日和28日召开会议:若按兵不动,将带来Lin期待的利率宽松;若意外加息,3,900美元的考验则会更早到来。

破位后的持仓与技术面

COINOTAG数据显示,黄金目前报4,021.34美元,过去24小时下跌2.01%,此前一个交易日的波动区间为3,994.52至4,105.40美元。我们的综合评分将最强支撑定在3,956.57美元,评分76分(满分100分),阻力位在4,114.47美元,评分92分(满分100分)。周五跌破4,000美元后,金价已朝下方平台运行,而4,114.47美元一线目前压制着任何反弹。日线趋势读数偏空,14日相对强弱指标(RSI)为31.5,已接近超卖区域。衍生品方面,永续合约未平仓合约约10.2亿美元,每期资金费率为0.0119%,多头略有倾斜。若收盘跌破3,956.57美元,金价将打开通往3,900美元的下行通道;若守住该位,反弹的理由将重新摆上桌面。