日本金融厅7月15日行业会议点名比特币(BTC)销售柜台引导用户问题

销售柜台引导机制遭监管审视

日本金融厅(FSA)再次敲响警钟:部分已注册的加密资产交易业者,可能正在把散户交易者引导向利润率更高的“销售柜台”(sales desk)服务,而不是真正的交易所式订单簿撮合。这一问题在7月15日监管方与行业自律组织召开的意见交换会议上被正式摆上台面,并在金融厅官网自行公布的会议材料中做了书面陈述。值得注意的是,这一担忧并非首次出现——2025年金融制度审议会加密资产框架工作组的报告就曾点名同样的风险:同时经营两种交易形态的业者,可能把客户往自己赚得更多的那一边推。

两种形态的定价机制差异明显。在销售柜台模式下,业者直接站在客户订单的对手方,界面简洁、成交迅速,但报价中已经嵌入了买卖价差——也就是买价与卖价之间的缺口,其作用类似于传统交易场所上的滑点。交易所形态则是把一个用户的订单与另一个用户的订单撮合,定价更紧、价格形成也更透明。以比特币(Bitcoin,BTC)这类高成交量币种为例——截稿时其在全球现货市场交投于76,770美元附近——价差差异对反复买入的投资者而言并非小事。散户用户在两种形态之间权衡时,可参考我们整理的最佳加密货币交易所指南,对比各家费用结构。

金融厅把这一问题与2024年11月起施行的修订版《资金提供业相关法律》(金融商品提供等相关法律的修订)所引入的义务挂钩:金融业者——加密资产交易业者也在其列——必须诚实、公正地开展业务,并以客户的最佳利益为准。金融厅表示,将继续与业者讨论:把用户引导至某一种交易形态的屏幕导航,究竟应当如何设计才算符合“客户至上”。监管方同时要求行业思考,依据《金融商品交易法》项下自律规则的“适当性原则”,是否应当明确说明费用与服务差异,并给出与每个用户的知识水平和资产状况相匹配的建议。

IC芯片KYC与FATF对伊朗措施

7月15日的会议议题不止销售柜台设计。根据2026年3月6日修订的日本《犯罪收益转移等防止法》施行规则,自2027年4月1日起,当面身份核验将仅限于携带IC芯片的带照片证件,且必须读取芯片数据;其他核验方式原则上将被废止。加密资产交易业者属于该法覆盖的业务范围,金融厅已指示金融机构加快推进包括开户流程在内的系统准备工作。该生效日期与2025年6月修订的非当面核验规则保持一致,使业者面对统一的合规时间线。

国际标准也是本次会议的一大议题。会议援引了金融行动特别工作组(FATF)2026年2月11日至13日全体会议通过的声明:朝鲜与伊朗被列为须执行强制性反制措施的司法辖区,缅甸则被要求实施基于风险的强化客户管理。针对伊朗,新措施包特别加入了禁止加密资产服务提供商设立分支机构或建立新的代理行关系。以金融厅为代表的日本当局已于2026年4月13日正式请求相关金融机构与行业协会落实交易核验义务、可疑交易报告以及加密资产转账的通知义务——对于门罗币(Monero,XMR)这类默认保密、难以追踪踪迹的隐私币而言,这些义务的意义最为突出。行业协会也被要求向会员单位通报相关要求。

两条监管线索都不是泛泛的提案。IC芯片规则是已定案的法律——其施行规则于2026年3月6日完成修订,自2027年4月1日起约束所有注册业者的核验流程,现货订单簿与提供合约交易的场所一视同仁。相比之下,销售柜台问题则不是新的禁令,而是监管方借助“客户至上”义务施加的压力。 希望实时跟踪行情的读者，可在MEXC查看现货与合约的实时价格。

通往2027年4月的明确时间表

我们的解读是:这两条线索共同构成一条主线——在《金融商品交易法》框架下重构交易制度的进程中,日本正在同步收紧消费者保护与反洗钱纪律,而2025年全年推进的改革讨论,背后正是加密资产投资属性的不断凸显。金融厅的文件没有叫停销售柜台,而是通过一项自2024年11月即已生效的义务,向界面设计、费用披露和适当性施压。未通过“设计考验”的业者面对的是监管对话,而非即时处罚;但2027年4月的期限是硬性法律。Uniswap(UNI)等去中心化场所不在这一监管圈之内,而日本境内的注册比特币(BTC)柜台,如今已拥有一个清晰、有明确日期的合规跑道。