Jesse Pollak为Coinbase持有150,000枚以太坊(ETH)辩护

Coinbase旗下以太坊二层网络Base的创始人Jesse Pollak近日在社交媒体上发声,针对社区近期对交易所出售以太坊(ETH)的激烈批评作出正面回应,他坚称Coinbase实际上是该代币最大的机构持有者之一。Pollak在声明中表示,如果将专门的数字资产储备公司排除在外,那么Coinbase无疑是企业级ETH持有者中规模最大的之一,多年来,该交易所通过经历市场历史高点以及深度熊市周期,累计积累了大约150,000枚ETH。他还强调,Coinbase通过其构建的Layer-2网络Base,已经成为以太坊最大的客户之一;该网络不仅为整个生态引入了数百万的用户,还为EVM及以太坊路线图贡献了许多重要改进,这其中包括EIP-4844以及基于ERC-4337的智能钱包。Pollak在文中写道:“我无法理解为什么要攻击Coinbase出售ETH。”他呼吁整个社区停止对那些基于该协议进行建设并实际使用的公司横加指责。他的此番言论紧随着以太坊基金会成员chaskin.eth的一篇帖子,该成员指出,目前的大量批评实际上指向了错误的目标,并列举了Base、USDC、cbBTC以及x402协议等多项贡献。Pollak进一步警告,对客户采取敌视态度长期来看可能会将大型机构用户从以太坊生态中推向远方。他反复强调,可持续的增长取决于拥抱那些在以太坊上打造产品并将用户带上链的公司,而不是把他们当作敌对势力,这与早年间以太坊社区内相互协作的氛围形成了鲜明对比。虽然他表明自己仍然热爱以太坊,并对过去各种合作感到满意,但他直言当下的这种动态是荒谬的。作为重要的托管方和活跃的生态建设者,Coinbase如今已成为关于大户出售ETH争论的焦点,其财库决策备受审视,然而该交易所仍在不断向以太坊相关基础设施投入资本。Pollak的此番评论深刻反映出市场对Coinbase ETH资金流向的高度关注,该交易所的仓位动向一直被视作企业界对以太坊信心的风向标。

与此同时,资产管理公司Grayscale的研究部门发布分析认为,以太坊以及Solana和BNB Chain可能会成为美国证券交易委员会(SEC)一项新提案的受益者,该提案旨在为数字资产募资提供更宽松的监管环境。这项被命名为“Regulation Crypto Assets”的拟议规则于8月18日正式提出,按照规定,它将为符合特定条件的美国发行方创设两项定制豁免:第一项允许发行方在四年期间内累计最多募资500万美元;第二项则允许在12个月期间内最多募资7500万美元,但后者需要承担更严格的披露要求,包括经审计的财务报表以及持续的报告义务。此外,该提案还包含了一个条件性安全港条款,即当项目满足预设条件时,其发行的数字资产将不被视为投资合同,从而可以免除相关联邦证券法规的制约。Grayscale研究主管Zach Pandl表示,这一新框架有望重新激活长期以来因监管不确定性而受到压制的区块链募资活动,他解释说,更加清晰的规则将吸引更多的美国发行方和投资者进入链上市场。其内在逻辑在于,新代币的发行数量增加会推高对底层网络区块空间的需求,进而支撑该网络原生代币的价值。Pandl特别点名以太坊及其同为山寨币的Solana和BNB Chain,指出这三个网络已经承载了大量的代币发行、稳定币和去中心化金融(DeFi)活动,其中自动做市商协议和借贷池的运营规模都相当可观。Pandl还观察到,这种两级结构有意为较小规模的项目减轻证券注册负担,同时在对大额募资的监管上保留了必要的投资者保护措施。Grayscale由此得出的结论是,如果该规则能够成功刺激代币发行的增长,那么大部分由此创造的价值将通过网络使用率的上升而回流到以太坊、Solana和BNB。目前,该提案正处于公众评论阶段,行业参与者有机会对最终阈值提出修改建议,相关阈值也可能根据收到的反馈做出调整。由于该规则依旧属于提案性质,最终文本可能在评议期以及SEC后续审查过程中发生变化,因此它对以太坊相关项目的完整监管影响目前尚无定论。

综合来看,这两项进展共同构成了一个清晰的主题:以太坊的机构地位正在财库管理与监管环境两个维度上同时受到考验。Coinbase对其持仓的公开辩护,凸显了长期持有与积极建设之间所存在的内在张力;而SEC提出的“Regulation Crypto Assets”提案虽然仍处于草案阶段,却有可能为美国发行方提供一条更加明确的上链募资路径。根据官方提案文件(已于8月18日发布公开征求意见),其中确实明确列出了上述两级豁免结构以及条件性安全港的安排;但作为一项提案,它对任何发行方或交易所均不产生约束力,任何最终生效日期都必须等待规则制定的完成。如果该框架最终获得采纳,它将对依赖加密募资的承销商、发行方和交易所产生直接影响,而以太坊则有望在这一新一轮发行浪潮中占据可观的份额。