Kalshi为美国财政部2028年前购入比特币(BTC)开出21%概率

Kalshi的财政部购币合约

Kalshi平台上的交易者目前为美国财政部在2028年1月1日之前完成一次比特币(BTC)购买的合约开出21%的隐含概率。比特币价格横盘于79,800美元附近,24小时小幅下跌0.3%,因此这次赔率跳升属于政策叙事,而非现货资金流驱动。2028年合约的卖价此前突破20美分,随后被一条追踪该赔率的帖子标记出来。这份合约的结算条件极为严格:财政部必须宣布为政府储备完成的购买已经落地,研究报告、演讲和行政命令都不满足条件。另一份覆盖2026年剩余时间的合约报价仅为2%,说明市场把可能性押在2027年,而非近期出手。法律背景解释了这一差距。美国总统Donald Trump于2025年3月6日以行政命令设立的战略比特币储备,由政府通过罚没取得的既有比特币构成,并要求财政部和商务部研究预算中性的增持途径。把罚没归集的币与用新资金购买的币是两个分开的动作。2025年3月11日提出并送交众议院金融服务委员会审议的H.R.2032法案,将对储备及联邦政府的持仓作出规范,但法案被提出本身并不触发合约的结算条款。头条数字背后的盘口其实很薄:两份合约合计成交额仅1,617美元,2028年合约约309笔交易,2026年合约约1,305笔,报价均以美分计价。星期一上午,2028年合约的订单簿显示买价12美分对卖价17美分,最后成交价为11美分。在这样浅的盘口里,一位有决心的加密巨鲸就能单独推动报价。相比之下,关于Trump是否会在2027年1月1日之前建立国家储备的合约已成交近20万次,波动率约3.5%。

十月低点合约

比特币周末一度跌至79,146美元,创出近期阶段的低点,随后回升至79,800美元附近。回调之前的一周多空拉锯,衍生品盘面在此期间持续活跃。分析师Peter Schiff在下跌发生前曾主张币价最深可能跌至75,000美元。这是我们的比特币新闻频道持续追踪的 wider 政策讨论中的一条线索,围绕它的衍生品押注也日益喧嚣。Kalshi的十月低点合约显示了交易者的预期:“低于80,000美元”在上周下跌之后实际上已经结算;“低于77,500美元”的隐含概率约44%,成交量超过11.7万份合约;“低于75,000美元”则接近16%。本月可能滑向78,000美元的猜测正在流传,出自一条广泛传播的市场帖子。围绕这些结果的投机本身也创下了纪录:过去一周Kalshi与Polymarket合计录得约27亿美元的加密合约成交额,为历史最高,其中比特币押注贡献最大。现货方面,价格在8万美元附近时录得交易所净流入6,639枚Bitcoin (BTC),这一数字赔率市场并不直接定价,而且币价正在重测近期8万美元区间测试的同一区间。预测市场也刚刚吸取了一次教训:在Luiz Inacio Lula da Silva翻盘胜出的巴西大选第二轮投票中,多数主流平台判断失误,投票前一晚交易者把他的胜率定价在17%附近。这一误判为像1,617美元财政部市场这样单薄的盘口提供了直观参照。并非所有人都把这次回调视为趋势:Galaxy的Alex Thorn认为比特币已经见底。

Kalshi的报价是政策尾部风险,不是交易输入;十月合约的结算将远早于任何财政部公告到来。我们的复合评分按0到100对各点位上的指标打分,把最近支撑定在78,068美元,评分98/100;第一阻力在80,678美元,评分70/100。仓位并不拥挤:资金费率为0.0050%,未平仓合约约161.9亿美元,没有任何一方占优到足以引发单边挤压。下行趋势中的RSI为40.30,把举证责任压到多头一边。日收盘若跌破78,068美元,将推高44%的“低于77,500美元”概率;若收复80,678美元,该概率则会回落。完整的点位图见我们的比特币技术分析。