Mark Yusko看多比特币(BTC)8至10倍:15万亿美元市值对标黄金

Morgan Creek创始人的8至10倍论

Morgan Creek Capital Management创始人Mark Yusko给出了一份长期多头论证:比特币(BTC)有望从当前水平上涨8至10倍,市值达到15万亿美元。他在New Era Finance的YouTube访谈中阐述了这一论点,并把它锚定在一个单一参照物上:黄金。Yusko指出,黄金总市值约为30万亿美元,其中约15万亿美元并非用于工业或装饰用途,而是纯粹作为货币层面的价值储藏存在。他的判断是,比特币将随时间推移逐步争夺这一份额。“我认为比特币完全可以成为一个15万亿美元的资产,”他说,“这意味着较目前水平大约8倍、甚至10倍的涨幅。我无法确定具体时点,是在未来5年、8年还是10年内,但我确信这会发生。”访谈进行时,比特币价格在85,000美元附近交投,对应市值约2万亿美元。Yusko将这一起点解读为仍有巨大增长空间。他没有给出确切日期,只框定了一个以年计的时间窗口,并强调重要的是信念而非择时。整个框架建立在稀缺性之上:黄金经过数千年开采,其货币层正是价值汇聚之处;而比特币的固定供应上限与去中心化结构,在设计层面就赋予了同样的属性。这一论证呼应了比特币至上主义的思路:一个供应封顶的资产,去吸收黄金已经持有数千年的货币溢价。这也是当前关于稀缺资产资金流将流向何处的更广泛的比特币争论的一部分。

6万美元附近的二次探底

Yusko把同样的逻辑延伸到了政府层面。他预测,各国央行将继续保留黄金,同时把部分储备配置到比特币上。他称这一转变可能加速机构采纳,并沿着战略比特币储备的模式推进。他的短期判断则相对克制。在他看来,市场已经走出下跌趋势,进入新一轮积累阶段:比特币在6万美元附近构筑了双底形态,且该区间的成交量在放大,他把这一点视为抛压减弱的证据。此后,更高的低点和更高的高点开始出现,他称之为新一轮牛市最早期的信号之一,但他同时提醒,不认为行情会立即走向抛物线式上涨。渐进式修复可能先行,真正的强势上攻或许要等到2029年的下一次减半之后。他的估值工作也指向同一方向。基于梅特卡夫定律的网络价值模型(该模型把资产价值与其用户数量的平方挂钩)测算,比特币当前的公允价值约为105,000美元,高于访谈中引用的约85,000美元市场价格。他认为,价格低于模型估值,恰恰为那些愿意穿越周期HODL的投资者创造了积累机会。较低位置同样留有近期记忆:9月CPI公布3.7%之后,比特币曾面临一次广受关注的8万美元关口的考验。Yusko把底层需求追溯到货币扩张:美国建国后头245年累计创造了约10万亿美元的货币,而仅仅过去五年就创造了规模相当的一笔。以他的叙述,这种速度侵蚀法币购买力,并强化黄金和比特币等稀缺资产的需求。希望把这种长期视角与短期结构结合参考的交易者,可以关注我们的比特币技术分析,获取最新点位。

Yusko的预测能否兑现,取决于一个单一假设:沉淀在黄金中作为货币保险的资本,哪怕只分流一小部分进入比特币。他给出的15万亿美元目标,恰好等于他划归黄金货币角色的那部分规模,因此这一论点不需要出现新的资产类别,只需要在既有资产内部完成再配置。这一点可以在公开记录中验证,起点是央行的储备披露。时点之争同样存在:Wellington-Altus策略师James Son曾主张比特币减半周期已经终结,这直接挑战了Yusko路线图中2029年这一催化剂。真正需要跟踪的,是黄金的货币配置是否实际发生转移,而不是下一根K线。