OpenAI寻求以逾1.4万亿美元估值融资300亿美元,赶在Anthropic上市前完成

300亿美元融资与时间赛跑

据两位知情人士透露,OPENAI正努力赶在Anthropic预计11月中旬上市之前,完成一轮约300亿美元的融资。若按此条件落地,这轮融资将令这家ChatGPT开发商的估值突破1.4万亿美元。其中一位人士表示,软银、总部位于阿布扎比的MGX以及其他现有投资方均在洽谈参与。目前谈判仍在进行中,最终融资规模和估值仍有可能变动。节奏本身就是重点。OpenAI上次确认的估值出现在3月,当时公司完成创纪录的1220亿美元融资,投后估值达到8520亿美元。到了9月,据称它曾以接近1.2万亿美元的估值与投资者进行早期接触。新一轮目标比3月的水平高出约64%,而融资话术依托的是GPT-6 Astra发布以来更快的增长,公司向投资者展示的年化收入已达500亿美元。需要说明的是,这一收入数字来自OpenAI自己,是提供给投资方的口径,并未经过公开财报审计。两家公司的说辞建立在同一个论点上:收入正在以足够快的速度复利式增长,足以支撑远高于春季水平的估值。时间与价格同等重要。一位消息人士在星期一发布的报道中指出,OpenAI希望在Anthropic披露相关文件、让投资者把两家业务放在一起比较之前完成这轮融资。两家实验室争夺的几乎是同一批资金:OpenAI上周会见了长线基金和主权财富基金,而Anthropic则举办了自家的投资者日。两家公司均未在监管文件中公布融资条款,因此上述估值数字都未经确认。资金能否在Anthropic招股书面向公众投资者之前到账,可能直接影响市场在迈入2027年之际如何为这两家公司定价。

Anthropic估值下调至1.5万亿美元

Anthropic的数字则走向了另一个方向。因第三季度业绩令人失望,投资者讨论的估值已降至约1.5万亿美元,低于该公司此前寻求的2万亿美元。按上述传闻数字计算,两家实验室目前的估值差距约为1000亿美元。至于该季度实际包含的内容,官方并未披露;所谓失望的说法来自接近融资过程的人士,而非任何已提交的账目。收入核算方式正是投资者准备进行的那场比较的核心。OpenAI在确认收入之前,会先剔除应支付给合作方的分成。它还指责Anthropic对经由云服务商转手的交易按合同全额确认收入,认为这种做法美化了报表上的收入数字。Anthropic则回应称,其做法符合通行会计准则。一旦Anthropic的上市文件公开,这场争议的分量就会上升,因为该文件将首次完整呈现一家前沿实验室的财务面貌,届时投资者可以用同一套文件去检验两家公司的增长故事。两家公司周边的上市管线也在变薄。Firmus、SB Energy和AirTrunk REIT今年均暂停或撤回了各自的上市计划,详见关于Firmus撤回上市的报道。随着这条管线收缩,Anthropic可能成为2026年AI题材最后一个大型上市项目。与此同时,这家公司还面临另一种审视:一旦上市表现疲弱,可能加深芯片股的亏损,而后者在仅仅8个交易日内已蒸发2万亿美元市值。即便如此,市场对两家实验室股份的需求依然旺盛,这也是它们不断向同一批基金加开会议、而不是退却观望的原因。

IPO前交易方面,COINOTAG数据显示Anthropic(ANTHROPIC)报价1925.57美元,过去24小时上涨0.33%,日线仍被标记为下行趋势,MACD呈看空信号,日线RSI为44.3。综合评级显示,最近支撑位为1878.46美元,强度99/100,该点位对应0.382的斐波那契回撤。OpenAI报价1487.10美元,最强支撑位于1446.33美元,强度同为99/100。Anthropic的股票永续合约未平仓合约约4510万美元,这是COINOTAG在该品种进入上市窗口之际所追踪的持仓数据。对ANTHROPIC而言,那个强度99/100、位于1878.46美元的平台是第一个值得关注的价位。