Pump.fun团队解锁500亿枚PUMP代币

加密货币新闻

7月12日,Pump.fun(PUMP)代币迎来关键供应节点:为期一年的锁定期届满,共计825亿枚代币转为可流通状态,其中500亿枚归属团队,325亿枚归属早期投资者。按周五收盘价约0.002美元计算,仅团队所持部分市值即达约1.02亿美元,相当于平台超过五个月的收入——截至7月22日的30天收入为1,910万美元。此次解锁发生在4月裁员风波之后。据前员工披露的内部解雇通知及会议录音显示,联合创始人Noah Tweedale曾向员工表示公司扩张过快,无法再维持「快速且粗放」的运作模式。遣散补偿按每工作一个月支付一周薪资计算,未归属的PUMP授予则被全部取消。一名前员工据称损失了当前价值达七位数的代币配额。同月,平台销毁了价值3.7亿美元的回购PUMP,约占流通供应量的36%。联合创始人Alon Cohen为此辩护称,每一笔未销毁的资金本可用于达成相同效果。该代币初始发行价为0.004美元,目前仍较发行价低约49%,尽管当日涨幅接近6%。Pump.fun至今未就薪酬争议公开回应。

Pump.fun背后的公司架构同样受到关注。英国公司注册处(Companies House)公开记录显示,与平台关联的英国实体Baton Corporation未提交截至2025年9月30日的年度账目,该账目原定于6月30日前提交。逾期罚款从一个月后的375英镑(约505美元)起步,三个月后升至750英镑,六个月后达到1,500英镑。对于一个自2024年3月以来累计收入超过10亿美元的协议而言,这些罚款金额微不足道,但缺失的账目延迟了外界对员工规模的公开确认。裁员前平台员工约100人。一个声称代表前员工的匿名X账号称,最后两个月内超过40人被裁,并形容该过程「将员工视为牲畜」。该账号随后限制了访问权限并删除了一条帖子,导致确切人数无法独立核实。链上数据显示,7月22日平台日收入为764,802美元,环比增长22.6%,表明业务活动并未因争议而崩塌。包括Coinbase、Gemini和Block在内的其他加密企业也曾裁员,但理由多指向自动化及AI交易机器人等工具,而Pump.fun给出的理由聚焦于内部节奏而非市场环境。

7月中旬,第二轮指控浮出水面,核心争议在于Baton Corp是否在另一个PUMP归属日前一天解雇了约40名员工。该说法来自一个名为「ex pump employee」的新建X账号,其所有者声称在公司工作超过一年,并指控团队从未打算进行公开空投,因为反对向用户免费发放代币。上述声明尚未通过雇佣记录得到独立证实。然而,链上数据显示一笔大规模分配已经完成:7月15日,572.79亿枚PUMP(价值约8,649万美元)被转入121个钱包,标志着三年归属计划的启动。钱包转账并不等同于立即抛售,但可流通供应量的增加可能在接收方将代币转入交易所时对价格形成压力。该山寨币近期交易价格约0.002美元;盘中早些时候涨幅接近5%,随后扩大至约6%,但代币仍较2025年9月的历史最高价低约77%。平台研究覆盖2024年1月至2026年6月期间1,867万枚发射平台代币,发现68.67%在上线当日即完成最后一笔联合曲线交易,凸显出大量项目迅速失败的现实。该研究排除了从未交易的代币,但结果仍反映出低摩擦发射模式下memecoin项目持久性之弱。

COINOTAG的分析认为,这场争议的核心并非单轮裁员本身,而是代币激励机制的治理问题。链上转账记录与公开注册信息的缺失,对内部人供应量、员工合同及披露时机提出了基本质疑。当前市场环境偏谨慎:COINOTAG恐惧与贪婪指数为27(满分100),处于恐惧区间;比特币占我们追踪市场的69.5%,COINOTAG追踪的总市值为1,815,662,423,086美元。在此环境下,大规模解锁可能放大情绪波动,尤其对于一个收入依然强劲但价格远低于前高的发射平台代币而言。在Baton Corporation提交逾期账目并回应归属争议之前,公开记录将继续处于链上事实与未经证实指控之间的分裂状态。