美国检方就5万美元Hyperliquid(HYPE)期货案起诉两名Robinhood工程师

上市公告前的“抢跑”交易

曼哈顿联邦检察官以商品欺诈和电汇欺诈罪名起诉两名Robinhood工程师,指控二人各自在Hyperliquid平台上、于券商自身上线代币公告发布之前交易永续合约,每人获利超过5万美元。现年36岁的柴鹤飞(Hefu Chai)与30岁的向怀松(Huaisong Xiang,又称Jerry Xiang)被列入9月15日启封的刑事起诉书,纽约南区联邦检察院与FBI共同宣布了指控。两人案发时均在Robinhood Markets担任工程师,得以接触Robinhood Crypto计划上线哪些加密货币、公告何时发布等机密信息。起诉书显示,2025年至2026年间,两人利用这一信息优势,在计划上线公告发布前直接开立挂钩的定向衍生品仓位,而非买入代币现货;公告落地、相关代币上涨后,再平仓获利。

永续合约没有到期日,也逃不出美国法律

这套方案钻的是永续合约的结构空子:与标准期货不同,永续合约没有到期日,靠周期性的资金费率支付将价格锚定标的资产——这一机制在该平台已出现过极端读数,包括原油空头面临年化500%的资金费率惩罚。检察官指出,正是这种无到期日结构,让柴鹤飞与向怀松得以在Robinhood公告前建仓,并持仓等待预期价格变动兑现。联邦检察官Jamie McDonald表示,交易平台不改变法律义务:“滥用机密信息在衍生品市场为个人牟利属于违法行为。”她补充说,交易者无法通过永续合约、代币化证券或类似产品绕开美国的证券与商品监管。每名被告面临一项最高10年刑期的商品欺诈罪和一项最高20年的电汇欺诈罪。柴鹤飞将于加州北区出庭;向怀松则将在曼哈顿接受治安法官Ona T. Wang审理。

Hyperliquid早前的内幕交易风波

这家去中心化交易所并非首次卷入内幕交易争议。2025年12月,交易者发现一个钱包在代币解锁期间做空HYPE,Hyperliquid公开否认其员工利用内幕信息交易,称该钱包属于2024年初被解雇的前员工,并援引内部规定——禁止团队成员交易HYPE衍生品。本案发生时,Hyperliquid的业务范围早已超出最初的加密永续合约:HIP-3自2025年10月起在主网运行,向外部开发者开放永续市场创建;HIP-4于2026年5月跟进,推出预测与事件市场。对刚接触该平台的读者,我们的Hyperliquid科普文章介绍了该协议如何在公共区块链基础设施上记录交易、让交易者无需购买标的资产即可持仓,How to Trade on Hyperliquid实操指南则讲解了具体操作。

案件落地,HYPE应声走低

市场反应偏负面但有节制。周二早些时候HYPE报约77美元,当时跌幅为4.5%,此后跌势延续——现货24小时内下跌4.9%。Hyperliquid代币按市值排名11位,约171亿美元。指控出台之际,Robinhood正加码链上金融:其以太坊Layer-2网络于7月1日上线公共主网,提供95只代币化股票,钱包开放逾120个国家,且本月发生一次14分钟的区块生产中断,短暂影响了转账与智能合约调用。该公司还已在欧洲推出永续合约与代币化股票交易,目前未就指控公开回应。值得注意的是,检察官指控中并无Robinhood客户蒙受损失,券商本身也未操纵任何代币价格。需要实时跟踪行情的读者可在Binance查看现货与期货实时价格。

去中心化平台进入执法射程

新启封的起诉书披露了所谓信息接触的细节:文件显示,柴鹤飞约自2021年起在Robinhood任职至2026年5月,担任数字资产上线的技术负责人;向怀松约2024年入职,任职至2026年9月。两人均被列为“Coin Aware Individuals”,可进入包含计划上线日期的私人Slack频道,公司政策同时禁止他们在任何上线公告前后24小时内交易。检察官称,柴鹤飞在至少10次公告前交易,涉及代币包括MEW、MOODENG、ASTER、XPL、HYPE、ENA和AERO;向怀松的首次指控交易则是2025年3月的POPCAT仓位。此前一直未公开表态的Robinhood表示,公司已展开调查,主动向执法部门与监管机构报告此事,并持续配合。 希望实时跟踪行情的读者，可在Binance查看现货与合约的实时价格。

（截至 05:43 UTC） (数据截至UTC时间05:43)综合来看,指控、永续合约机制、2025年12月的否认与HYPE的下跌勾勒出同一条主线:去中心化交易体系正在接受传统衍生品法律义务的检验。我们查阅的司法部新闻稿明确指出,两名被告应被推定无罪,起诉书内容仍属指控;但政府的立场毫不含糊——交易平台的选择不决定法律风险,公共区块链上的衍生品活动同样落在美国商品法规的射程之内。悬而未决的是披露问题:检察官尚未列出涉案的全部代币,COINOTAG认为,代币层面的细节将决定此案对整个去中心化交易所行业的影响,我们的Hyperliquid报道持续跟踪协议与市场动态。