NEAR推出Hyperliquid永续合约全仓保证金,覆盖超50个市场、最高40倍杠杆

一个余额覆盖超50个市场

NEAR Protocol (NEAR)衍生品界面的交易者如今可以用一个共享保证金池同时持有多笔仓位。10月22日,该界面的永续合约上线全仓保证金模式,符合条件的交易不再为每笔仓位单独划转保证金,而是从同一个永续合约余额中调用资金。这本质上是保证金交易的一种形式,用资金效率换取风险共担:一笔仓位的亏损可能吞掉支撑另一笔仓位的资金。NEAR Protocol团队将入场路径描述为保密。每位用户在运营底层市场的交易所Hyperliquid上获得一个专属账户,产品页面称向该账户的充值与提现均为保密操作。这一表述比宣称每笔订单、每笔仓位和每项风险计算都被隐藏要窄:Hyperliquid仍需按市场价格计算账户权益并作出清算决定。来自所连接链的资产通过NEAR Intents兑换为保证金货币,签名在用户设备上完成,而非经由托管方。交易页面宣传超过50个市场、最高40倍杠杆,但Hyperliquid按资产设定最高杠杆,并随敞口上升适用保证金梯度,因此并非所有市场都能触及杠杆上限。将已有仓位从逐仓切换到全仓的交易者,在确认前需要弄清哪个资金池随后支撑该仓位,以及切换是否影响可提余额。准入范围有限:该产品排除美国人士及其他受限司法辖区的用户。官方公告未提供交易量、用户数或已存入保证金的数据,也未将此次上线与NEAR价格走势挂钩;界面上的市场列表覆盖远超NEAR代币本身的资产。

机制细节来自Hyperliquid的保证金文档,这是约束这些账户行为的第一手记录。全仓保证金在全仓仓位之间共享,未实现盈利可充当新仓位的初始保证金,杠杆在开仓时校验,而非充当永久的亏损边界。清算面向整个账户运行:当权益(含未实现盈亏)低于总敞口对应的维持保证金要求时触发。平台先尝试通过订单簿减仓;若权益跌破所需维持保证金的三分之二且减仓失败,后备金库可接管全仓仓位及其共享保证金。资金费率每小时结算一次,在多头与空头之间转移价值,即便价格没有大幅波动也可能侵蚀单薄的缓冲。提现另有约束:全仓账户只有在剩余资金满足初始保证金要求加上总敞口名义价值的至少10%时才会放款,因此可见余额未必可提。Hyperliquid的支持材料用一个账户示例说明资金池化效应:1000美元保证金承载两笔各2000美元名义价值的仓位,一笔浮亏300美元、另一笔浮盈200美元,合并后对共享权益的净回撤为100美元。其标记价格由预言机数据、订单簿输入及其他永续市场构成,驱动上述计算,可能与最近成交价不同。上线背景值得纳入衡量:NEAR Protocol (NEAR)于9月在Hyperliquid现货市场上线USDC交易对,当时报道援引的一帧数据显示NEAR永续合约未平仓合约约3.44亿美元,该数字描述的是那个代币市场,而非新界面。生态中其他保密Intents业务在9月报告了约7000万美元的锁仓价值,10月20日(星期二)宣布的多签金库平台面向超过35条区块链上的企业客户。这两个数字都未衡量经由新全仓模式划转的保证金。想了解该交易所本身,可参阅《如何在Hyperliquid交易》,其中讲解了其市场机制。

一手记录划定的边界

这里起支撑作用的是Hyperliquid的保证金指南,而非NEAR的营销文案:文档明确写出全仓仓位共享保证金、清算面向账户权益运行,这意味着风险单位是账户本身,而非任何单一交易。NEAR自己的页面将隐私主张限定在充值与提现环节,并未声称每笔订单、每项风险计算或账户关联都被隐藏,也未见针对完整交易路径的独立审计发布。此前当一位DFINITY创始人对保密Intents技术提出质疑时,报道就同样强调过这个范围问题。考虑使用该功能的用户应盯紧合并账户、留意每小时资金费率,并把任何显示的清算估值当作动态计算而非固定止损。该模式已于10月22日上线,仍对美国人士及其他受限司法辖区用户关闭。