Bitquery发现Solana(SOL)上14亿美元刷量交易

1.2万美元钱包,刷出14亿美元成交额

链上分析机构Bitquery于10月22日发布分析,指出Solana (SOL)网络上存在持续性刷量交易:一个钱包仅凭约1.2万美元的本金,在一个月内刷出约14亿美元的成交记录。这些操作发生在Raydium,即Solana上使用量最大的去中心化交易所,时间跨度为9月21日至10月20日。Bitquery的测算显示,可疑资金流占同期Raydium集中流动性池61.7亿美元成交额的22.7%,也就是说,该平台近四分之一的名义成交额来自同一个地址。Raydium以自动做市商模式运行,兑换价格由池内储备而非订单簿决定,这种设计使单一地址能够对自己的订单反复成交,无需外部对手方参与。此处的刷量交易,指的是同一资产被循环买入卖出,让账面成交额远超真实需求,即便没有新资金进场,计数器照样攀升。链上记录显示该钱包正是这样操作的:在某个池中买入一种代币,几分钟后卖回同一池子,再把这一循环重复数万次,成本几乎只有网络手续费。这份分析并未点名Raydium或任何代币发行方,记录只涉及该钱包及其触碰过的池子。事件落在Solana的敏感时点上:Solana价格在过去24小时下跌约3.9%,而这一发现也给那些经常被引用为链上真实活跃证据的成交量数据打上了一个问号。

Bitquery的数据集把操作手法拆解得相当清楚。一个月内,该钱包在438个池中执行了108,871笔兑换,其中大量代币仿冒XRP、LTC、XMR和LSK等既有山寨币的名称或代码。显示与真实之间的差距触目惊心:与该钱包相关的10个池在DEXScreener上合计显示59.3亿美元流动性,实际USDC储备却只有10,238美元。其中一个带LSK代码的池显示5.79亿美元流动性,真实USDC仅约19美元,这意味着交易界面上的深度根本不能当作可卖规模的依据。只存在于显示层面的流动性,可以让真实供给微乎其微的资产看起来交投火热。10月20日的一笔往返交易说明了这套玩法有多便宜:该钱包用11,102 USDC买入一个带LSK代码的代币,22秒内换回11,100.87 USDC,制造出约2.22万美元的成交额,成本仅1.13美元。Bitquery在分析期内共记录到22,685次此类往返。其早前的研究把问题放到了网络层面:8月24日至9月22日,Solana (SOL)去中心化交易所2,014亿美元的成交额中,约1,177亿美元、占比约58.4%,可能是循环交易或机器人行为。自动化活动本身并不必然恶意,正规的做市与套利同样由机器人执行,但该机构分析师警告,虚增的成交量会扭曲对资产真实需求的判断,进而造成财务损失。Solana快节奏的迷因代币文化为仿冒代码提供了现成受众,此前的Dacity Coin事件先冲高30倍、随后回落53%,就是写照;有意入场的读者可先查阅我们关于如何购买Solana迷因币的指南,再决定仓位大小。

成交量不等于需求

在我们看来,这一发现说明交易者评估一种代币时常用的两个输入,成交额和显示深度,都可以用网络手续费级别的成本制造出来。如果更多同类钱包浮出水面,外界对Solana去中心化交易所数据的质疑可能从常规讨论演变为公开的FUD情绪,而举证责任在数据一方,不在读者。短期之内,图表分析提供不了多少安慰:我们的相关报道追踪到一个头肩顶形态,逐点位的解读见我们的Solana技术分析页面,但两者都不能替代对链上储备的直接核查。记录中已确认的数据是这些:108,871笔兑换、438个池、59.3亿美元显示流动性背后仅有10,238美元储备,以及一个1.2万美元钱包刷出的14亿美元成交额。