英国FCA划定比特币(BTC)监管授权边界,9月30日开放申请窗口

监管范围与关键时间点

英国金融行为监管局(FCA)于9月16日(周三)发布最终指引,正式划定了哪些加密活动需要获得监管授权——这份文件出台的时点,对正在为全新监管框架做准备的交易平台、托管机构和稳定币发行方而言,正处在决策节点上。这份最终指引赶在9月30日申请窗口开启之前落地,而就在其发布的前一天,英国财政部(HM Treasury)公布了同一套规则框架下的豁免草案。纳入监管的活动范围相当宽:从发行合格稳定币、运营交易平台,到自营交易、撮合交易、保管加密资产,再到安排质押服务。整套制度将于2027年10月25日正式生效。希望适用过渡期安排的公司可在2026年9月30日至2027年2月28日期间提出申请;FCA特别强调,现有的注册与许可不会自动转换——每一家机构都必须自行对照监管边界梳理自身业务版图。FCA负责消费者、支付与竞争事务的David Geale表示:「为监管做好准备,首先要理解这套制度如何适用于你的业务。」由于这套边界以活动性质而非代币种类为划分依据,其触角同样延伸到更广泛的比特币(BTC)生态:Bitcoin Ordinals等铭文,以及搭建在Arbitrum(ARB)等扩容链上的DeFi平台,只要相关机构涉及对这些资产的经营、撮合或托管,就落入同样的活动定义。回溯这份指引的制定过程:FCA今年4月征询意见时共收到78份反馈,6月敲定了核心加密规则,7月又与美国方面联合发布了涵盖代币化资产和跨境稳定币的合作路线图。随附的政策声明PS26-18确认,大多数机构可以立即开始执行这份指引,但针对英国本土稳定币、自营交易、做市、技术供应商、去中心化协议以及金融推广的更新内容仍将陆续出台。

日本链上金融布局推进

与伦敦同步,东京也在另一条轨道上加速推进。日本金融厅(FSA)重申了组建「AI时代链上金融论坛」的计划,这一机构旨在将区块链金融涉及的技术、制度与监管问题放到同一个平台内统筹讨论。该构想最早出现在7月21日发布的政府金融战略中,而金融厅9月15日公布的2026财年行政政策则将其正式确立为下一年度的具体施政措施。关键在于,论坛的讨论范围并不局限于加密资产:官员们将研究区块链如何与现有金融基础设施结合,用于跨境汇款以及基金和证券的结算——这正是Stellar(XLM)等公链长期瞄准的低成本汇款通道所服务的支付场景。金融厅还计划与亚洲各监管同侪开展跨境转账升级的官民政策对话,并将在2027年2月至3月的日本金融科技周(Japan Fintech Week)前后举办「Asia-Day 2027」。底层工作其实已经铺开,金融厅的支付推进项目(PIP)已有落地:2026年4月,一个测试代币化存款银行间结算的试点项目——即用银行存款或稳定币结算不同银行客户之间的转账——入选扶持名单,加入了一个涉及43家国内机构的银行间结算验证。更早的2月,另一个受扶持试点将基于区块链的证券转让与稳定币结算进行了对接。商业侧的进展同样可见:截至2026年9月,SBI VC Trade已经上线锚定美元的稳定币USDC和RLUSD,两者充值与提现手续费均为零。值得注意的是,金融厅的立场是明确的渐进路线:政策文件强调与现有基础设施的「适当组合」,而非全面取代银行转账体系;对代币化存款提出的托管级严格标准,与比特币底层在Segregated Witness(SegWit)升级之后逐步确立的机构级纪律遥相呼应。 希望实时跟踪行情的读者，可在Gate查看现货与合约的实时价格。

聚焦10月意见征询

把伦敦和东京放在一起看,两份文件描绘的是同一个终点:把区块链结算纳入受监管的金融体系,同时把牌照负担压缩到真正蕴含风险的活动上。但两者的法律地位不同,主文本也写得很直白——FCA的PS26-18政策声明属于最终指引,一旦公司申请授权即产生约束力;而财政部的稳定币豁免仍是已提交议会审议的立法草案。按照草案安排,英国发行的合格稳定币的转账和兑换将被移出自营交易与撮合活动的范畴,以这类稳定币完成的支付将不再需要加密牌照,但其借贷、放款以及与其他加密资产的兑换仍处于监管之内。相比之下,日本的论坛目前只具咨询性质,尚无强制约束力。COINOTAG的判断是:两个框架都指向2027年——那将是链上金融成为受监管基础设施的一年,而FCA的10月意见征询将揭晓监管边界还有多大的挪动空间。