Binance罚款与黑客损失累计107亿美元,占五年利润56%

K33 Research估算五年税前利润192亿美元

数字资产经纪商K33 Research研究主管Vetle Lunde于星期一发布的分析显示,Binance因监管罚款和黑客事件累计付出的成本约为107亿美元,相当于这家交易所2021年至2025年估算税前利润的约56%。Lunde将该五年税前利润估算为约192亿美元,并在X上发帖称,这笔合计账单反映的是Binance的“经营成本”。他补充说,作为行业头部平台,Binance的盈利能力一直极为出色,这笔支出用加密圈的话说依然非常“SAFU”。这一估算存在明显边界:Binance成立九年从未公布过集团合并财务报表,且测算基准剔除了2026年业绩和2021年之前的所有年份。罚款一侧是较为透明的部分。2023年,Binance与美国当局达成刑事和解,同意支付43.2亿美元,其联合创始人赵长鹏在该和解中卸任首席执行官,随后在美国监狱服刑数月;这份和解文件还载明,仅美国用户就在2017年8月至2022年10月间为平台贡献了超过16亿美元的利润。其他地区子公司的罚款合计再增加约2000万美元,从今年澳大利亚的690万美元到2021年土耳其的75万美元不等,使已知罚款总额达到约43.4亿美元。其余部分来自黑客损失:10月被盗事件后计提的63.4亿美元拨备,被称为有记录以来规模最大的加密货币失窃案,另有2019年7000枚BTC被盗造成的约4100万美元损失,当时由SAFU基金承担。由于被盗资产中相当一部分已被冻结,实际损失最终可能低于这一数字。

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冻结资金与变薄的资金储备

实际损失大概率低于上述账面数字。10月被盗资产中约有30亿美元已被冻结,Binance表示已就约95%的受影响金额作出覆盖,但最终追回总额和实际损失仍无定论,对其余被盗资金的追踪仍在进行。SAFU基金正是为此类缺口而设:它是交易所的应急基金,用于在平台层面发生损失时保护用户。Binance从SAFU中支取7500枚BTC,约为此基金持仓的一半,用于吸收此次与黑客事件相关损失中的约9%;同一储备也覆盖了2019年的失窃事件。链上追踪数据显示,自10月29日(星期四)被盗事件发生以来,Binance可追踪持仓已下降超过11%,降至约1283亿美元,这一降幅同时反映了被盗资金和币价下跌的影响。事件发生后提现已恢复,交易所官方更新称,提现规模在最初的激增后趋于平稳。公司还面临悬而未决的问题:能从收到被盗资金的稳定币发行方和其他交易所那里追回多少冻结资金,以及何时追回。该集团的财务其余部分依旧不对外公开:Binance未宣布任何公布合并报表以核实盈利的计划,外部估算仍是唯一的公开参照。一个部分窗口是Bifinity,这家总部位于立陶宛的法币换加密货币支付业务由赵长鹏在2023年4月至2025年1月间直接持有,自2020年运营以来于今年开始清算;立陶宛公开企业记录显示,其营收接近15亿欧元(约16.8亿美元),已缴税款1.108亿欧元(约1.24亿美元),净利润接近1.8亿欧元(约2.02亿美元)。目前关注焦点转向11月3日(星期二),届时将公布储备证明结果,同时还有更完整的事件报告、冻结资金的持续追回,以及为目前仅剩一半实力的应急基金SAFU补足余额的计划。

这笔账单的规模,最大的意义在于Binance接下来还能花多少钱。Coinbase、Kraken和OKX正在加码扩张,而以加密恐惧与贪婪指数等指标衡量的市场情绪仍更接近熊市区间,而非确认中的牛市,这样的背景下,依靠现货和杠杆产品未来交易收入重建储备的速度会被拖慢。在中心化平台保留余额的交易者,在事件报告和储备证明结果于11月3日落地之前,只能靠自己做好DYOR;而任何订单流向竞争对手的迁移,也会削薄Binance的订单簿深度,进而侵蚀那份让107亿美元缺口变得可承受的手续费收入。