比特币(BTC)ETF连续两个交易日流出7.735亿美元

比特币ETF连续两日净流出

美国现货比特币(BTC)ETF的资金流向在一天之内急转直下,由此前的强力买入转为卖出,而且抛售延续到了第二个交易日。逐家发行方统计的资金表格显示,ETF产品群在10月21日星期三还净流入5.248亿美元,10月22日星期四转为净流出6.356亿美元,10月23日星期五再流出1.379亿美元。两个流出日合计撤资7.735亿美元,相当于此前三个交易日累计流入10.747亿美元(10月19日星期一5.267亿、10月20日星期二2320万、10月21日星期三5.248亿美元)的约72%。即便经历这轮逆转,10月19日至23日五个交易日的合计净流入仍为正的3.012亿美元;需要说明的是,表格核查时一家发行方10月23日的数据行仍显示为横线,后续存在修正可能。

10月22日的资金转向集中在规模最大的两只产品上。BlackRock的IBIT当日流出2.541亿美元,Fidelity的FBTC流出2.175亿美元,两者合计4.716亿美元,约占当日净流出规模的74%。Ark Invest与21Shares的ARKB流出1.094亿美元,Grayscale的GBTC流出2950万美元,Bitwise的BITB流出2740万美元;Morgan Stanley的MSBT则反向流入230万美元。到了10月23日,IBIT再失血1.103亿美元,FBTC流出3180万美元,MSBT继续流入420万美元,各产品方向明显分化,排除了全体基金同步操作的可能。比特币市场在流出消息落地时表现平稳,比特币价格在约80,000美元至82,000美元区间波动,目前报80,240美元,自基金数据于协调世界时09:25更新以来基本持平;此前一周早些时候,该资产曾一度冲击85,000美元但未能站稳。

卖出的份额究竟去了哪里

单日资金流数据记录的是资金离开一只投资产品,并不意味着产品底层的币换了主人。投资者通过券商卖出ETF份额时,接手的是二级市场上的另一位买家,信托持有的比特币余额在这一过程中纹丝不动。只有授权参与者(与信托直接对接的机构)才能以一篮子份额向信托赎回。BlackRock为IBIT提交给SEC的招募说明书载明,保荐人可以部分现金、全部现金结算,也可酌情以比特币实物交付。监管机构已于2025年7月批准现货加密产品实行实物申购与赎回,终结了自2024年1月产品上线以来只能现金结算的框架;此前专员Mark Uyeda曾指出,纯现金模式可能迫使发行方抛售代币来筹集赎回资金。相关机制在本文作者的现货比特币ETF运作指南中有详细拆解。

不同结算路径对市场的影响也不相同。全现金赎回可能要求信托指令执行代理商出售代币;实物赎回则把比特币直接交给授权参与者,由其自行决定是继续持有、对冲还是转手卖出,没有公开数据说明10月22日任何一笔赎回篮子采用了哪种方式。链上研究给出的定位是:10月15日回调之后,现货ETF与战略比特币储备持有者的估计成本基础集中在80,000美元至81,500美元附近,85,000美元至87,500美元之间则聚集着潜在清算密集区,这一区间正是本站此前关于比特币8万美元成本基础报告的核心内容。衍生品数据显示,10月23日加密货币爆仓金额超过4亿美元,以杠杆多头为主,本站对24小时加密货币爆仓的报道也追踪了这一行情。同一份6.356亿美元的流出数据背后,可能是单一巨鲸、套利台或一笔机构订单中的任何一种,而这些身份均不公开。长期看空比特币的Peter Schiff则利用周末放话,警告价格可能跌向75,000美元。

资金费率稳守0.0052%

截至发稿,比特币报80,240美元,24小时下跌0.4%,COINOTAG综合点位框定了这轮资金进出所在的区间。最近的支撑位在80,126美元,强度评分85分,下方更强的一档支撑位于78,529美元,评分98;上方最强的阻力堆叠在82,417美元,评分96。RSI报42,趋势读数偏横盘,仓位结构也未见失序:永续合约资金费率稳守0.0052%,未平仓合约规模约159亿美元,数据可在本站比特币技术分析页面跟踪。无论被赎回代币的最终买家做了什么操作,五个交易日的净流入仍为正的3.012亿美元,接下来完成更新的基金数据行将揭示这轮两日流出是否延续到第三个交易日。