比特币(BTC)期权未平仓合约增0.68%至517.4亿美元,看涨头寸主导布局

517.4亿美元期权账本上,看涨偏向持续累积

综合衍生品数据显示,比特币(BTC)期权未平仓合约在过去24小时内上涨0.68%,达到517.4亿美元。但比总量更值得玩味的是这份账本的结构:看涨期权——即在价格上涨时才有赔付的合约——目前占未平仓头寸的59.28%,看跌期权仅占40.72%。此前一日未平仓合约为514.0亿美元,也就是说在现货于84,000美元中段横盘的同时,仍有约3.49亿美元的新增期权敞口进入市场。同一时间窗内,期权成交额约82.6亿美元;近端资金流向与中期倾斜一致,看涨期权占24小时成交的59.15%。

未平仓合约是市场中仍持有效合约的累计总量,业内通常把它当作衡量资金信念的指标而非交易热度:增长意味着新资金在建立头寸,而增长集中在看涨期权一侧,则说明交易台愿意为上行敞口支付更高成本。敞口落在什么价位同样关键。Deribit上未平仓量最集中的行权价,是10月30日到期的虚值上方行权价:95,000美元的看涨期权居首,随后是90,000美元与100,000美元的看涨期权——全部高于当前现货价,与押注中期进一步上行的思路一致。24小时成交方面,70,000美元行权价在9月25日和10月30日两个到期日上均最为活跃,90,000美元看涨期权排第三。对于正在梳理比特币市场周期的读者而言,结论是:无论战略性账本还是战术性盘面,都偏向看涨;我们的比特币完整指南解释了衍生品布局如何反哺现货。不过账本的另一侧也须记上一笔:现货上方的密集看涨未平仓量,若卖方对这些行权价进行对冲,反而可能形成阻力——看涨倾斜确认的是胃口,并不保证行情兑现。

美债收益率考验365日均线的收复

为本轮行情定上限的不是加密原生资金流,而是宏观利率。美国10年期国债收益率上行8个基点至5.20%,30年期收益率升至2004年以来最高水平,一只全球债券指数自2007年以来首次突破4%——这是一场广泛的重定价,压制所有风险资产。能源价格也在添压:布伦特原油收于每桶106.60美元,推升通胀预期,市场目前定价美联储未来一年还将加息三次、每次25个基点。费城联储主席Anna Paulson表示,可能需要进一步加息才能把通胀拉回目标;纽约联储主席John Williams也附和称,控价工作尚未完成。

这样的宏观背景直接打在了杠杆上。24小时内约1.1278亿美元的比特币仓位被清算,其中多头占73.4%;更广泛的山寨币市场则承受了约3.4015亿美元的强制平仓。不过结构性图景本周反而改善:9月22日,比特币重新站上位于80,900美元附近的365日简单移动均线,这是310天以来的首次收复——多头往往把这种状态信号与减半后的周期联系在一起。研究机构AltcoinPro的统计显示,历史上全部五次「价格在365日线下方停留90天以上后重新收复」的情形中,BTC在12个月后均录得更高价格;相比之下,2018年7月和2022年3月两次在线下的短暂停留,之后90天内分别出现约27%和59%的下跌。AltcoinPro联合创始人Ryan Hossler认为,鉴于310天的漫长下潜,9月这次收复尤其积极,但他同时提醒必须确认站得住:这是「一个信号,而非保证」。他还点出200日均线约70,800美元——现货目前高出该线约19%,此前在下方停留了293天——认为那才是真正值得看的一条线。这种周期论也为这条工作量证明资产的长期HODL逻辑——也就是Robert Kiyosaki自2012年以来一直鼓吹的那一套——提供了锚点,也解释了为何本周初「白宫备忘录」与「比特币守住84,400美元」同框出现的头条,引来的是买盘而非恐慌。 希望实时跟踪行情的读者，可在MEXC查看现货与合约的实时价格。

82,839美元支撑决定盘面走向

COINOTAG自研的42指标复合支撑/阻力评分引擎为多空战场给出了量化刻度:82,839美元支撑位得分81/100(STRONG),驱动力来自S2与一目均衡表的转换线、基准线形成共振;下一道台阶80,341美元,凭Supertrend与成交量节点来源得57/100。上方来看,最近的阻力位85,388美元由枢轴点、Keltner上轨与布林带上轨共同构成,得分仅39/100;再往上,斐波那契1.272扩展位94,550美元是下一个有意义的封顶。现货现报84,638美元,24小时上涨0.43%,RSI为65.49,MACD呈多头形态,趋势读数向上。仓位结构偏建设性但并不拥挤:资金费率0.0010%,未平仓合约164.0亿美元,多空账户比1.31(多头占56.7%),恐惧与贪婪指数71(贪婪)。只要82,839美元不破,多头情景即成立,剑指85,388美元乃至94,550美元;若日线下破80,341美元,则该结构失效,下看76,842美元。