比特币(BTC)跌至75,000美元,AI股抛售冻结风险偏好

AI股抛售拖累比特币跌至75,000美元

华尔街的人工智能交易上周遭遇重挫,比特币(BTC)价格随之跌至75,000美元。整个一周,投资者都在质疑科技股估值,而针对人工智能加强监管的呼声不断升温,抛售压力在半导体板块最为集中:11月6日发布的市场研究显示,Nvidia在统计周内下跌15%,Intel和Micron的跌幅则明显更深。直接的导火索偏政治层面。民主党在中期选举中的胜利,令市场对人工智能开发将面临更严格监管的预期上升;选举前提出的一项禁止人工超级智能的提案,进一步加深了不确定性,尽管该提案能否通过仍远无定论。对加密市场而言,更大的担忧在资金面:科技股票与数字资产共用同一个投资者风险偏好池,资金持续流出投机资产,即使AI股不再暴跌,也会继续压制比特币。美股一度实现部分反弹,纳斯达克上周五回升1.1%,但比特币整个周末都徘徊在76,000美元附近,远低于此前收复80,000美元的水平。这轮下跌止住了自81,000美元高点以来9%的跌幅,同时延续了一条已经确立的连续五周的周线跌势。不过,更广泛的代币市场起初比股市盘面表现得更有韧性,近期的比特币新闻和代币层面数据也印证了这一点:在同一份研究追踪的300个主流代币中,约有一半录得周度上涨,周度回报中位数仅为-0.06%。少数小市值资产大幅跑赢大盘,CAP大涨34.54%,而其底层协议的锁仓量却从近3亿美元滑落至约1.8亿美元。这种背离说明,在整体信心走弱的同时,选择性的投机买入仍在继续,但同一份研究也提醒,市场仍然缺乏推动持续上行的明确催化剂。

ETF资金流出达到12.8亿美元

机构仓位调整构成了第二层压力。11月2日至11月6日期间,美国现货比特币ETF录得12.8亿美元的净流出,仅周五一天就流出约4.12亿美元。这类资金流向被视为衡量机构需求最干净的指标,因为申购与赎回都依据每日披露的总量进行结算。值得注意的是,在科技股开始反弹的同时抛售仍在持续,这说明基金投资者是在主动削减加密敞口,而非机械地跟随股市盘面。美联储又竖起了另一道障碍。上周五公布的美国就业报告强于预期,就业人数比预测高出约10万人,数据发布后,市场对12月加息的定价升至新高,对25个基点加息的押注达到80%。12月加息概率的定价走高,会削弱投机性资产的需求,同时令更安全、有收益的资产更具吸引力,因此即使AI估值回暖,也可能难以抵消这一拖累。下一个考验来自11月10日(星期二)公布的美国通胀报告:读数偏软将缓解美联储的压力并利好风险资产;通胀顽固则会强化收紧货币政策的理由。在这份数据之后,市场需要满足两个条件,才能说复苏真正站稳:ETF资金重新转为净流入,以及比特币收复此轮抛售中失守的80,000美元。在此之前,华尔街的反弹或许能带来暂时喘息,却难以确立持久的转折。

@KobeissiLetter · X 帖子

12月加息概率的定价.

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本周最能说明问题的细节,是股市与资金流向之间的错位。纳斯达克上周五1.1%的反弹没能把比特币从76,000美元拉起来,而同日4.12亿美元的ETF流出显示,在股市企稳的同时,机构资金仍在离场,这是加密市场自身去风险的典型特征,而非简单跟随AI交易的相关性。一份被广泛引用的市场解读把这轮回撤放进四年周期的框架里,该周期与比特币减半节奏重叠:中期选举年份先经历痛苦,随后迎来修复,2014年下跌57%后换来34%的涨幅,2018年暴跌73%后出现92%的反弹,2022年下滑64%后飙升155%。历史并不提供保证,况且市场已为12月再加息一次定价80%的概率,在11月10日通胀数据或ETF资金流向出现反转之前,阻力最小的路径仍然是向下。成本基础数据已经显示短期持有者跌至盈亏平衡线以下,行情每再下一个台阶,被迫抛售压过耐心吸筹的概率就进一步上升。能否守住75,000美元,取决于那些穿越回撤、坚持HODL的坚定买家能否消化这批供给。

@DeFiTracer · X 帖子

把这轮回撤放进四年周期.

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