比特币(BTC)价格守住成本线上方848美元,77,140美元成关键分水岭

距成本线仅740美元缓冲

链上数据在11月1日(星期日)给出的一项读数显示,比特币(BTC)价格距离“交易者实现价格”仅剩约740美元。该指标衡量链上最近1至3个月内被转移的每一枚比特币的平均取得成本,本次读数为77,140美元。当时比特币价格交投于77,880美元,两者差距约0.96%。需要说明的是,币在钱包之间转移并不等于卖出,因此这一数字标出的是近期筹码所处的位置,既不是经过核实的买入价,也不是一排堆好的挂单,更适合理解为最近一批在链上接管筹码的持有者的成本线。

发布该读数的分析师把风险指向了单一边。他提醒,如果价格决定性跌破这条线并且无力收复,该水平就很可能从支撑转为阻力。对于反方向,他的表述则更为谨慎:在以往的上涨阶段,回踩交易者实现价格通常有买盘接应,但这一水平本身从来不是自动的买入信号。回踩到线并不能证明什么,真正决定走向的,是市场随后能否重新站上它。

从读数发布至今,价格几乎没有挪动。我们的实时监测显示,现货报77,988美元,与星期一早间的最新读数基本持平,24小时内下跌0.1%。此前在美国中期选举前,币价曾在78,200美元附近持稳,如今该位置已被回吐约200美元。现货价格仍高于成本线不足850美元,缓冲之薄,一个疲弱的交易时段就足以令其接受考验。

COINOTAG对支撑与阻力位的综合评分勾勒出一个狭窄区间。下方最强的支撑位于75,046美元,得分89(满分100);上方最近的强阻力为78,925美元,得分79。动能指标偏向空头:相对强弱指数(RSI)报38.25,MACD信号为看跌。衍生品持仓本身并未施加额外压力,永续资金费率为0.0037%,未平仓合约约159亿美元,这意味着当前驱动市场的变量是成本线,而非杠杆。

78,000至79,000美元买单聚集

截至10月27日(星期二)的链上成本数据,在市场下方又铺了一层参照。短期持有人取得成本最密集的集群位于77,000美元附近,而活跃投资者的平均成本,即有时被称为“真实市场均值”的指标,报77,900美元。短期持有人的平均成本更低,为75,800美元,同一数据集将其标注为日线若收于77,900美元下方时的下一个参考位。这几项指标度量的并非同一件事:一个平均了近期被转移的币,一个刻画短期持有人的成本分布,两个几乎重合的价位不能被合并成一条支撑线。此外,短期持有人恰恰是最不倾向于在回撤中HODL(长期持有不动)的群体,这正是他们75,800美元的成本被视作下一层承接位的原因。

同一日期的订单簿数据为需求补上一笔注脚。78,000至79,000美元之间的挂单买单合计约4,200万美元,接近10月中旬约2,400万美元的两倍。而在80,000美元整数关口,剩余买单仅约340万美元,深度集中在现价下方,而不是上方的整数位。该数据并未说明这些挂单出自巨鲸还是较小的账户,而且挂单随时可以撤单,因此上述总额描述的只是一个时点快照,并非已承诺的需求。

资金流入同样单薄。现货比特币ETF产品群在最近两周录得6,700万美元净流入,而10月19日(星期一)当天进入的资金,大部分随后又离开了这些基金。这份记录与整体比特币市场的谨慎基调一致:在本轮回调期间,结构化产品几乎没有贡献新增需求。当前77,988美元的价格,正好被夹在上方77,900美元的活跃投资者均值与下方75,800美元的短期持有人成本之间;日线能否守住77,900美元上方,决定了整体结构是否下移一层。