比特币、以太坊与Solana多单24小时爆仓1.6425亿美元

1.6425亿美元杠杆多单遭强制平仓

过去24小时的衍生品市场数据显示,比特币(BTC)、以太坊(ETH)与Solana(SOL)三大资产上,永续合约强制平仓总额合计1.6425亿美元,其中多单在三个品种上均占大头。所谓爆仓,是指当保证金跌破维持阈值时,交易所对杠杆仓位进行强制平仓;随着价格盘中持续走低,被清除的仓位绝大多数是押注上涨的杠杆多单。比特币的平仓规模最大,达8,565万美元,其中多单占79.59%,空单占20.41%。以太坊随后,为5,442万美元,多单占67.42%,空单占32.58%。Solana账面最小,仅2,418万美元,但结构最为失衡:被强制平仓的仓位中有90.48%是多单,空单仅9.52%。这种格局在弱势行情中并不新鲜。交易者此前不断堆叠杠杆多单押注价格上行,结果等来的却是回调,保证金追缴便替他们完成了卖出。当三大品种的多单占比全部超过50%时,结论相当直白:行情启动前的仓位布局明显偏多,而跌势足够剧烈或足够持久,触发的便是连环式平仓,而非零星爆仓。这组总量数据也意味着抛售出现了自我强化,因为每一笔多单被强平都会叠加市场的卖压,推动价格进一步逼近下一档清算价位。

韩元市场从另一个角度印证了同一图景。在Upbit交易所,比特币报103,330,000韩元,日内下跌0.31%;以太坊报3,028,000韩元,跌0.33%;Solana报123,800韩元,跌0.24%。单看这些跌幅并不剧烈,而这恰恰是关键所在:温和的阴跌足以清除九位数的杠杆头寸,因为悬在市价上方的仓位本就抵押不足。资金费率市场则为整体画面补上第二层信息。永续合约没有到期日,交易所通过定期在多空双方之间收付的资金费率,把合约价格拉回现货价格附近。当费率为正时,多单向空单付费以维持持仓,说明押注上涨的杠杆需求仍占主导。OKX的Bitcoin (BTC)永续合约八小时资金费率为0.0100%,依然为正。换句话说,即便有1.6425亿美元的多单被强平出局,边际上仍在坚持做多、付费留守的交易者依旧在付费,持仓成本持续累积在被反复打击的同一边。

杠杆尚未完全出清

据COINOTAG实时监测,截至发稿,比特币价格徘徊在76,881美元附近,24小时下跌约2.3%,较生成爆仓数据的UTC时间04:00快照大致持平;以太坊则在2,254美元附近,日内跌2.4%。多单主导的平仓与仍然为正的资金费率叠加,指向一个判断:这一轮清洗是真实的,但并未走完,一层押注上涨的杠杆仓位熬过了本轮行情,仍在付费留守。如果价格持续承压,这批幸存仓位很可能成为下一轮强制抛售的源头,因为正费率持续加重的,恰恰是已经被不断清算的那一侧。在资金费率转负或总量指标重置之前,过去24小时清除的1.6425亿美元,只能视为部分去杠杆,而非彻底出清。