比特币因美国财政部扩大债券回购计划飙升23.2%

比特币单周上涨23.2%:财政部回购扩张点燃贬值交易叙事

比特币(BTC)在过去七天内上涨23.2%,打破持续数周的62,000至67,000美元区间束缚,并在上周五(美国财政部宣布将长期国债回购规模至少翻倍)站上77,000美元。这一决定标志着财政部在收益率曲线长端的操作显著扩大,超出了许多债券交易员的预期。美元在该消息公布后走弱,而黄金则升至4,661美元,接近其历史高点(交易所数据)。两者联动重燃了“贬值交易”——即买入稀缺硬资产以对冲通胀及法币购买力下降的策略,这一交易传统上以黄金为核心,如今日益向比特币倾斜。现货价格将动能延续至当前交易时段,截至发稿时徘徊在79,000美元附近。突破67,000美元这一前期区间上沿标志着技术面的决定性转变,并触发空头挤压,看跌交易者被迫争相回补。多家大型加密货币机构分析师将比特币与黄金同步上涨、同时美元走软解读为市场对美国财政轨迹担忧升温的证据,而这一主题随着政府债务负担持续膨胀而不断强化。

并非所有分析师都认为这一走势代表与美元关系的持久转变。Nansen高级研究分析师Jake Kennis指出,尽管比特币与黄金同步上涨、美元走弱的表现与贬值及财政可信度担忧相符,但也可能反映期限溢价上升、通胀不确定性或增长预期转变。“目前这种相关性只是暗示性证据,而非确证,”他提醒道。流动性驱动的上涨应会跟踪美联储宽松预期及股市、信贷等更广泛风险资产,而机构需求则体现在Bitcoin (BTC) ETF资金流入、链上积累以及比特币跑赢其他宏观对冲工具上。来自CoinGlass的衍生品数据显示,此轮上涨期间有超过40亿美元空头头寸被清算,凸显区间突破后挤压行情的剧烈程度——强制买入放大了上行推力。华盛顿方面的进展也提振了市场情绪。美国总统唐纳德·特朗普上周敦促国会通过“公平版本”的《Clarity Act》——一项将赋予监管机构对数字资产更清晰管辖权的市场结构法案;CFTC主席Michael Selig则表示,若立法停滞,该机构正准备制定加密市场结构规则。不过,Bitget Wallet研究分析师Lacie Zhang警告,此轮上涨仍可能反映短期头寸调整,而非对美元的持久背离。

最新数据证实了此轮行情的量级:比特币上周上涨23.58%,单周增加14,833美元——这是其历史上美元计算的最大单周涨幅,也是自2023年以来最佳周度表现。周K线突破了自2025年10月历史高点延伸下来的下降趋势线;日线图上,BTC重新站上200日均线(69,000美元附近)——该水准自去年10月以来一直压制每一次反弹。日线RSI现报82,为2024年以来最高。衍生品市场则呈现混合信号:挤压期间聚合永续合约资金费率创下2026年高位,与4月持续为负的资金费率形成对比;未平仓合约从突破前的465亿美元升至约575亿美元,但仍低于1月653亿美元和5月640亿美元的峰值。仅8月19日单日就有约27亿美元空头被清算。最近阻力位位于82,215美元的摆动高点,其后是85,000至87,000美元区域。

现货比特币ETF上周录得19.2亿美元净流入,为2025年10月以来最强周度表现(SoSoValue数据)。机构需求的回归推动比特币周一早间突破79,155美元,纽约早盘交易期间最高触及79,954美元,距80,000美元心理关口仅一步之遥。这一转变还推动比特币/黄金比率升至16.73,为5月以来最高,显示市场对稀缺资产的偏好增强。Strive首席执行官Matt Cole认为,下一个比特币周期可能是迄今最强的一轮,他指出在AI提升生产力与可及性的世界里,资本可能日益流向供应有限的资产,如黄金、白银和比特币。

财政部回购计划的最新数据表明,扩张幅度比最初报道的更为激进:长期国债每场回购规模将至少翻倍,由此前200亿美元增至400亿美元。这一规模放大了美元跌幅以及资金向稀缺资产的流入。从价格图表看,本轮反弹发源于63,000至66,000美元支撑区,随后突破74,000至76,000美元区间,进入当前79,000美元区域。该中间带现成为任何回调时的第一支撑位。分析师警告,周线收盘站稳74,000美元上方对维持突破结构至关重要——失守该位将令市场焦点重新回到63,000至66,000美元区间。

比特币自5月15日以来首次升破80,000美元,从6月末/7月初低于58,000美元的低点反弹约38%。最后一段冲高之际,财政部暗示可能动用其近1万亿美元的财政部一般账户(TGA,即美国政府支票账户)为扩大的回购融资——该计划现已翻倍并延续至11月初,同时以额外短期债务发行作为配套。这一举动伴随美债收益率走低,为持续数月的紧缩金融状况带来喘息。市场目光转向本周公布的美国联邦储备委员会(美联储)首选通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数。Infinox区域总监Thadeu Dos Santos指出,高于预期的读数可能支撑国债收益率和美元,而通胀回落则将降低进一步货币紧缩的预期。

（截至 09:51 UTC） （） COINOTAG聚合数据显示市场明确处于风险偏好状态：恐惧与贪婪指数报74（贪婪），比特币占我们跟踪市场的68.9%，跟踪总市值为2.325万亿美元。Bitcoin (BTC)报79,804.00美元，略低于最强阻力位80,438.50美元（评分76/100，源自斐波那契0.000、唐奇安上轨、R1、RSI超买）；最近强支撑位于78,573.20美元（评分73/100，源自HVN、斐波那契0.114、LVN、枢轴点）。衍生品市场平衡但略偏空头：资金费率为0.0045%，未平仓合约153.15亿美元，多空比0.93（48.1%多头/51.9%空头）；RSI报83.13，MACD看涨，动能保持正面。若升破80,438.50美元将确认上行趋势，但失败则可能将BTC拉向78,573.20美元。