Bitmine以太坊(ETH)财库突破600万枚 距5%供应目标仅差103,698枚

Bitmine跨过600万枚ETH关口

答案先行:Bitmine Immersion Technologies的以太坊财库在上周末正式跨过600万枚大关,距离其宣称的控制总供应量5%的目标,只剩约10万枚ETH的差距。公司9月28日发布的投资者关系披露确认,当前持仓为6,001,302枚ETH,距离5%门槛还需再增持103,698枚ETH。按9月27日每枚ETH 2,698美元的参考价计算,补齐这部分缺口约需2.798亿美元——相当于公司所报告的6.72亿美元现金及有价证券总额的约42%。

值得注意的是,买入节奏正在放缓。最近一周Bitmine仅增持17,362枚ETH,较前一周的27,562枚下降约37%。这种减速与7月的情况如出一辙:当周公司将周度买入上限压至7,430枚ETH,同一周内却执行了8,590万美元的股票回购——这说明ETH增持计划与公司的代币回购在争夺同一份资产负债表资金。换个角度看,这更像是一种资金配置的取舍,而非战略转向。

大部分仓位已经进入“生产状态”。5,067,309枚ETH——约占持仓的84%——已用于质押,即锁定代币以帮助维护网络安全并换取收益,这一模式自以太坊2.0升级以来逐步固化。公司预计,这部分质押仓位每年可产生约3.58亿美元的质押收益。对一家上市公司而言,这条“持币+质押”的现金流路径,正在成为其估值叙事的核心组成部分。

Hayes:ETH是下一轮周期的主角

BitMEX联合创始人Arthur Hayes于9月30日在首尔举办的Korea Blockchain Week 2026的一场台上访谈中表示,即使美国利率上升,比特币的强势仍有望延续,并将以太坊(ETH)、Ethena的ENA和Uniswap的UNI点名为下一轮牛市的山寨币之选。他的逻辑是:美国经济结构性过度负债,利率走高意味着银行超额准备金利息收入增加、国库券持有人收益更丰厚——银行与富裕人群将获得数千亿美元的额外现金流,而这些资金预计会回流金融资产,同时利好比特币与以太坊。

具体到ETH,Hayes承认其历史走势图表现疲弱,但认为当前的配置格局指向进一步上行空间。他将这一判断与一个更大胆的预测挂钩:他提出的2030年底比特币100万美元目标属于愿景性质,其前提是他所称的自19世纪铁路建设以来最大的资本错配——AI数据中心建设潮——最终迫使政府出手规模超过2008年的救助,从而推高数字资产价格。他还概述了FLOP这一面向AI代理的货币概念,认为AI代理无法安全依赖锚定美元的稳定币,并介绍了其家族办公室Maelstrom的四条投资路线:早期代币投资、咨询业务、流动性多头仓位以及全资收购。除ETH之外,他表示随着基差交易收益上升,Ethena的USDe供应量应当扩张,而Uniswap则有望跟随Robinhood的链,成为代币化现实世界资产的执行层。 希望实时跟踪行情的读者，可在Bybit查看现货与合约的实时价格。

5%之后:更多ETH、回购还是收益

把两条线索放在一起读,以太坊市场正在进入一个资本配置阶段。9月28日的投资者披露——本文的核心一手依据——显示Bitmine是一位纪律严明的买家,距其供应量目标仅差103,698枚ETH,84%的持仓已在权益证明网络上产生收益,而新增资金究竟用于继续增持ETH、回购股票还是扩大质押收益,是一个真实待决的选择。Hayes在KBW上的表态,则为同一资产补上了需求端的论据。COINOTAG的判断是:Tom Lee于9月30日在首尔的主题演讲,将是观察下一次配置决策的近期催化剂。