Fidelity以1160万美元流入推动以太坊(ETH)ETF录得230万美元净流入

Fidelity终结连续六日资金流出

美国现货以太坊(ETH)基金此前已连续六个交易日没有录得净流入,这一阶段的起点是11月5日的星期四,一直延续到11月12日。11月13日的星期五,账本终于转正,不过幅度极小:根据各基金每日申赎披露数据,11只现货ETF合计净流入230万美元,是一周多以来首个净需求日。这次翻红完全由Fidelity的FETH一手完成,该产品当日流入1160万美元;而其余产品合计流出930万美元,且每一分钱都来自Grayscale旗下规模较小、以Ethereum (ETH)为代码交易的以太坊信托。BlackRock的ETHA,以及Bitwise、VanEck、Franklin Templeton、Morgan Stanley、21Shares和Invesco Galaxy运营的产品当日全部按兵不动,ETHE也不例外。行情本身并未配合这一资金变化:截至发稿,以太坊价格为1,873美元,过去24小时下跌4.7%,比周六早晨资金数据落地时的水平还要低1.4%。从机制上说,现货ETF的申购会把币转入基金托管账户,赎回则把币转出,因此每日净额的正负号是观察机构经由这类产品进场意愿最直接的指标。

周五的需求来自单一发行方的产品,而不是全组普涨,这一集中度在判断反转的持续性时必须纳入考量。一个230万美元的交易日抹不平整月的资金失血,这份数据也没有显示机构需求正在大规模回归;它证明的东西更窄一些:每日的失血并非注定持续,依靠普通的、小额的买入就可以停下。市场目前被这份数据框住了。以太坊价格在发稿时报1,873美元,正好压在我们支撑与阻力评分表上最强支撑位1,874.66美元的下方,该点位综合评分为93/100,当日低点、1.000斐波那契回撤位与价值区域低点在此汇聚。最近的上方阻力位于1,967.96美元,评分同样是93/100,完整的点位阶梯收录在我们的以太坊技术分析中。仓位数据不支持行情在短期内向任一方向快速了结:永续合约的资金费率停留在0.0006%,基本处于中性水平,未平仓合约为70.9亿美元。我们的综合情绪指数读数为13/100,深处极度恐惧区间。想要重画短线图景,需要的是对其中一条线的决定性收盘突破。

五个交易日流出3.989亿美元

规模才是真正的问题。从11月9日的星期一到11月13日的星期五这五个交易日,同一批基金合计录得3.989亿美元的净流出,周五的230万美元连这个数字的1%都补不回来。组内规模最大的BlackRock ETHA贡献了五日总额中的3.111亿美元,且周五没有任何申报;其姊妹产品ETHB又流出了2500万美元。FETH尽管周五有买入,其周度账本仍为负值,净流出1210万美元。Grayscale的迷你信托在此期间流失4300万美元,Bitwise的ETHW流出480万美元,VanEck的ETHV流出290万美元,Franklin Templeton的EZET流出80万美元,21Shares的TETH流出120万美元。周度层面只有两款产品录得净流入:Morgan Stanley的MSSE流入160万美元,Invesco Galaxy的QETH流入40万美元。可以看出,抛售是集中的而非普遍的,仅一款产品就占了五日流出额的大约四分之三。这一格局贯穿了整个11月的以太坊产品,并逐日累积,我们数据台曾记录到其中的连续第六个流出交易日。按月度口径看压力有多重:截至11月13日,11月的净流出已达7.641亿美元,叠加上10月的16.1亿美元。不过上市以来的累计账本呈现另一番景象:自这批基金于2024年7月开始交易以来,累计净流入达115.5亿美元,而这一数字内部裂痕鲜明:BlackRock的ETHA累计吸纳112.1亿美元,早于这一轮ETF浪潮、由信托转换而来的Grayscale ETHE则累计被赎回55.3亿美元。两个月的卖出削薄了这层底仓,但没有动摇它。